日本铜价高涨引发材料替代趋势 - 日本国内铜价创下历史新高 12月1日JX金属公布的铜基准价为每吨180万日元 超过2024年5月的历史最高纪录 较去年底涨幅达25% 2025年11月平均价格是5年前的两倍以上 [4] - 国际铜价与日元贬值共同推高成本 伦敦金属交易所铜期货价格因担忧矿山事故导致矿石短缺而明显上涨 并于11月28日再度刷新历史最高纪录 同时日元贬值态势推高了日本的铜进口成本 [4][5] 铜价上涨对下游产业的影响 - 铜加工制品价格显著上涨 代表性产品黄铜圆棒的交易价格在11月下旬为每公斤1417日元左右 比去年底高出20% [7] - 部分下游需求低迷但成本压力巨大 黄铜圆棒需求因住宅开工套数减少而低迷 但铜价逆势上扬 导致改用替代品的观点日益普遍 [7] - 电缆价格上涨引发社会问题 光伏电站等使用的电缆价格不断高涨 价格上涨引发的盗窃已成为社会问题 日本已于6月出台《金属盗窃对策法》以强化监管 [7] 材料替代的具体动向与案例 - 电缆行业出现“铜改铝”倾向 鉴于铜价高涨 日本电缆企业打算大力扩大铝制电缆销售 铝的LME期货价格为每吨2850至2890美元 仅为铜的四分之一左右 虽导电性不及铜 但可通过加粗电缆提升性能 [2][8] - 企业积极推动销售策略转变 住电HST电缆公司表示将彻底转变方针 从被动响应客户需求转为以现有客户为中心积极扩大铝电缆销售 [10] - 其他金属替代也在推进 阀门制造大型企业KITZ指出 不锈钢与黄铜的价差正在缩小 建筑行业已出现考虑将黄铜改为不锈钢的动向 机械设备用阀门也可能推进替代 [7] 铜的不可替代领域与新需求增长 - 铜在特定领域仍不可替代 因导电性强等原因 仍有很多领域无法用其他金属代替 [10] - 人工智能普及催生新需求 随着人工智能普及 用于数据中心用途的铜箔洽购增加 三井金属已提出扩大数据中心用材料产能的方针 [10]