政策回顾：财政货币政策协同支撑2025年经济增长 财政政策呈现力度加大、节奏前置、灵活性提升的突出特征，充分体现对经济的托底意图。 2025年财政 融资规模创历史新高，政府债净融资达14.36万亿元，占GDP比例预计为10.2%。2025年前三季度广义财 政支出同比增长7.9%，支出力度为近年高位。支出节奏明显前置，配合四季度灵活出台的增量政策，凸 显财政对宏观经济支持的积极姿态。 货币政策重归"适度宽松"基调，注重预期引导与传导疏通，操作更趋精准审慎。 2025年央行保持流动性 合理充裕，资金利率整体处于较低水平；降息次数和幅度较2024年更为谨慎，政策节奏前置，社融增速 呈现"前高后稳"。同时，2025年央行加强市场沟通，支持资本市场稳定，并通过多种手段缓解银行息差 压力，提升政策传导效率。 财政与货币协同持续深化，国债买卖操作与商业银行注资体现宏观治理体系不断完善。 2025年央行分阶 段调整国债买卖操作，展现出灵活应对市场变化的调控艺术。财政则通过注资商业银行增强其资本实 力，助力货币政策传导畅通。两类举措共同提升政策的整体效能。 财政政策展望：2026年或成为全面发力、积极作为的关键一年 "十五五" ...