报告导读： 中国股市进入击球区， 2025 年 12 月 -2026 年 2 月是中国政策、流动性、 基本面向上共振的窗口期。布出先手棋，增持中国市场，做多跨年行情。看好科技 / 券商 / 消费。 市场风险已大幅释放，中国股市进入击球区。 与当下谨慎共识不同的是，国泰海通策略坚决看好中国市场前景，股指进入击球区： 1 ）市场调整的时间和空 间已与历次牛市主线回调相当，恐慌抛售杀出交易风险释放。 2 ）市场对年末经济工作会议讨论不多，考虑眼下走弱的增长现实和十五五开年经济增速的重 要性，政策窗口期临近市场有望建立新预期。 3 ）中金公司合并标志资本市场改革加快纵深， 11 月 21 日 16 只硬科技 ETF 迅速获批隐含监管层稳定市场 的决心与行动部署。机会总在恐慌中出现，我们认为，中国股市将逐步企稳与展开跨年攻势，上升的空间还很大，眼下是增持的良机。 中国资本市场处于大发展的周期，股指向上还有很大空间。 过去造成股市估值折价的因素已消解（担忧中美冲突 / 经济能见度下降 / 资产负债收缩）， 2025 年以来对外更自信 / 对内更稳定、尾部风险下降 / 人民币资产逐步企稳，意味着中国资本市场处于估值回升和大 ...