市场整体表现与展望 - 近期权益市场呈现调整企稳态势，整体大盘指数及前期调整较多的科技成长板块均有所企稳回升 [3] - A股市场在6月至11月期间因积累较多涨幅及受海外流动性影响而震荡调整，随着因素消化缓解，有望逐步重回上行态势 [3] - 美股市场前期受美国政府停摆、美联储鹰派发言及AI泡沫讨论影响出现调整，随后因政府恢复及降息预期再起，标普500指数快速收回调整区间并接近前高 [3] 量化策略配置观点 - 策略配置优先级为股基增强策略优于海外权益策略，海外权益策略优于常青低波策略 [4] - A股市场短期在4000点附近面临上行压力，预计将高位震荡整固，但回调空间有限，调整后是较好布局时点，中长期保持向上趋势 [4] - 海外市场方面，上半年关税扰动已大部分缓解，美股呈现高位震荡，在科技发展趋势驱动下，中长期上行趋势维持看好 [4] 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金策略本周收益1.585%，今年以来收益13.482%，策略运行以来累计收益22.343% [8] - 股基增强基金策略本周收益2.072%，今年以来收益19.121%，策略运行以来累计收益28.101% [8] - 现金增利基金策略本周收益0.027%，今年以来收益1.416%，策略运行以来累计收益4.331% [8] - 海外权益配置基金策略本周收益3.244%，今年以来收益11.928%，策略运行以来累计收益39.316% [8] 各基金组合特征与定位 - 常青低波基金组合具有低波动和小回撤属性，在2024年初市场大幅波动行情中回撤水平较低，在防守特性下兼具进攻性 [9] - 股基增强基金组合策略运行时间较短，表现与基准接近，风格均衡，有望在市场环境改善后展现更强弹性 [11] - 现金增利基金组合通过风险剔除和打分优选持续跑赢基准，策略运行以来累计超额收益超过0.39%，为现金管理提供有效参考 [13] - 海外权益配置基金组合在美联储降息通道及人工智能科技带动下，累积了较高水平超额收益，全球化配置能增厚权益投资组合收益 [15] 工具化基金组合构建方法论 - 通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池，结合持仓维度因子和净值维度因子构建低波属性基金组合，满足防御需求及稳定收益回报期望 [18] - 股基增强基金组合通过分析基金收益来源，拆分行业配置收益和选股超额能力，基于具有显著延续性的Alpha收益构建，配置于强选股能力的基金经理 [21] - 现金增利基金组合综合管理费率、久期、杠杆、机构持仓占比等多维特征因子构建货币基金筛选体系，以优化收益水平并减少波动风险 [22] - 海外权益配置基金组合基于长期动量和短期反转因子筛选海外权益市场指数，选择处于上涨趋势且动能较好的指数对应QDII基金进行配置 [23]