收购交易概述 - 芯片制造商Marvell Technology宣布以32.5亿美元（现金10亿美元加价值22.5亿美元的2720万股公司股票）收购半导体初创公司Celestial AI，交易总价值最高可达55亿美元 [3][5] - 交易包含对赌条款，若Celestial AI在2029财年底前实现20亿美元累计收入，Marvell将支付额外款项使交易总额达到55亿美元上限 [5] - 交易预计将于2026年第一季度完成，并已获得亚马逊的股票认股权证支持 [1][3][6] 战略动机与技术协同 - 收购核心目标是获取Celestial AI领先的光子互联技术，以增强公司在AI数据中心连接领域的技术实力，与英伟达、博通竞争高端连接市场 [1][3][8] - 光子互联技术使用光信号传输数据，可解决AI算力瓶颈，将芯片间带宽提升多达25倍，同时显著降低功耗 [7] - 此项技术将为Marvell开拓一个价值100亿美元的新市场，预计大型云计算公司将在2027或2028年开始大规模部署 [8] - 收购旨在构建“硅光子技术巨头”，加速为公司AI和云客户提供业界最完整连接平台的路线图 [6][16] 财务影响与业绩展望 - 消息公布后，公司股价在盘后交易中一度飙升13% [4] - 公司预计从2028财年下半年开始，Celestial AI将带来可观收入贡献，到2028财年第四季度达到5亿美元年化收入，并在2029财年第四季度翻倍至10亿美元 [6] - 公司发布强劲财报，第三季度每股收益76美分，销售额20.8亿美元，均超出分析师预期，并预测第四季度收入将达到22亿美元 [9] - 公司预计下一财年总收入将达到约100亿美元，其中数据中心收入增长25%，定制芯片业务增长20% [10] 市场定位与客户认可 - 通过此次收购，Marvell意在抢占从“电”到“光”的技术转型先机，直接进入由英伟达和博通主导的高端连接市场 [3][8] - 公司与亚马逊深度绑定，向亚马逊发行了股票认股权证，允许其在2030年底前根据采购金额以约87美元行权价购买最多价值9000万美元的公司股票 [8] - 亚马逊网络服务副总裁表示，此次收购将有助于加速下一代AI部署的光学扩展创新，显示出关键客户对该技术的认可 [8]