市场整体表现 - 2025年11月A股三大指数集体回调，上证指数全月累计下跌1.67%，终结月线六连阳，创业板指和深成指分别下跌4.23%和2.95% [2] - 市场热点持续轮动，海南自贸港、新能源、商业航天等板块出现局部行情 [2] - 在此市场背景下，部分主观产品业绩面临回撤，而一些量化产品的超额收益出现修复，CTA策略产品表现亮眼 [3] 私募策略业绩表现 - 从整体策略表现看，今年来平均收益为27.98%，平均超额收益为12.70%，但近1月平均收益为-0.73% [3] - 事件驱动策略（原文为“喜你会杀”）表现最佳，今年来平均收益达39.70%，平均超额收益为16.73% [3] - 主观多头策略产品数量最多（2258只），今年来平均收益为34.04%，但近1月平均收益为-1.85% [3] - 量化CTA策略近1月表现相对稳健，平均收益为0.95%，平均超额收益为0.72% [3] 人气私募公司排名 - 量化私募在人气前20公司中占据主导地位，共有14家，主观私募有3家，混合型私募有2家 [4] - 百亿私募公司有16家，占比达到80% [4] - 人气排名前五的公司分别为明汯投资、宁波幻方量化、日斗投资、国源信达 [5] - 在人气前20公司中，今年来收益前五的分别为国源信达、翰荣投资、宁波幻方量化、进化论资产、龙旗科技 [5] 头部私募公司分析 - 明汯投资人气排名从10月的第5名上升至第1名，公司成立于2014年，是国内较早管理规模突破500亿元的量化私募管理人 [8] - 宁波幻方量化位列第2，旗下11只符合排名规则的产品均为量化多头产品 [9] - 幻方量化于12月1日发布DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale模型，在推理类Benchmark测试中达到GPT-5水平 [9] 人气私募基金经理 - 人气前20的基金经理中，主观私募基金经理占据多数，共有11位 [10] - 百亿私募旗下基金经理有9位，占比接近一半 [10] - 人气排名前五的基金经理均为主观私募，分别为但斌、吴悦风、林园、李蓓、梁宏 [10] - 但斌管理的69只产品年内收益数据未公开，其看好AI发展前景，认为谷歌和英伟达市值可能达到10万亿美元 [13] 基金经理观点分析 - 李蓓对AI投资持谨慎态度，认为美国AI投资带来的现金流与债务负担相比不可持续，并已卖掉黄金资产 [13] - 李蓓指出美股估值和盈利均处于周期高位，戴维斯双击已走到尾声，而中国股市只走完估值回归行情 [13] - 国源信达是唯一有2位基金经理上榜的私募，李剑飞和史江辉管理的产品今年来平均收益均表现优异 [14] 人气私募产品 - 人气前20的私募产品中，量化多头产品有11只，占比过半 [15] - 百亿私募旗下产品有12只，数量最多 [15] - 按人气排名前五的基金分别由明汯投资、海南盛丰私募、宁波幻方量化、九章资产管理 [16] - 按业绩排名，年内收益前五的基金分别由龙辉祥投资、广龙(深圳)投资、路远私募、龙旗科技、明汯投资管理 [16] 特色产品表现 - 杭州波粒二象资管旗下的“杭州波粒二象天洋1号A类份额”人气位列第11，基金经理朱恒拥有10年以上IT系统设计开发经验 [17][18] - 龙辉祥投资杨仲光管理的“龙辉祥1号”人气位列第7，今年来收益表现十分突出 [18] - 龙辉祥投资成立于2015年6月，主要投资管理人员具有15年以上投研经验，坚持价值投资理念 [18]