公司市值与股价表现 - 市值一度突破6000亿元人民币，成为山东省首家市值突破6000亿元的上市公司 [4][5][8] - 股价在11月27日创下558.77元/股的历史新高，尽管随后小幅回落至538元/股，但较年初涨幅仍超过3倍 [5][8] 财务业绩表现 - 今年前三季度营收为250.05亿元，同比增长44.43% [5][14] - 今年前三季度归母净利润为71.32亿元，同比增长90.05% [5][14] - 第三季度单季营收102.16亿元，同比增长56.83%；归母净利润31.37亿元，同比增长124.98% [14] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额同比暴涨314.54%，达到54.55亿元 [14] - 第三季度毛利率和净利率分别为42.8%和32.6%，连续四个季度环比提升 [14] 行业地位与客户关系 - 公司是光模块产业龙头，是谷歌的第一大光模块供应商，在800G产品中份额超50% [9] - 公司与谷歌合作始于400G时代，当时市占率约30%，进入800G时代后份额提升至全球出货量的40%以上 [9] - 公司1.6T光模块已与谷歌联合测试，预计2025年量产 [9] - 公司前五大客户销售额占比高达74.74%，其中前三大客户占比62.5% [15] 增长驱动因素与行业趋势 - 业绩增长主要得益于算力基础设施建设和相关资本开支增长带来的800G等高端光模块销售增加 [14] - 谷歌近期与Meta达成一项规模或达数十亿美元的合作，涉及TPU算力，机构预估2026年谷歌TPU中位数出货量预期为400万颗 [8][9] - 行业重心正从训练环节转向推理阶段，专用集成电路（ASIC）如谷歌TPU日益受到关注，在同等算力规模下，ASIC的光模块用量远超GPU [9] - 微软、谷歌和Meta在第三季度合计投入780亿美元用于资本支出，同比增长89% [19] 未来展望与机构预测 - 公司高管透露，海外大客户持续上调资本开支指引，1.6T产品已开始部署，预计2026至2027年将迎来大规模订单交付 [19] - 28家机构对公司2027年归母净利润的预测平均值为245.25亿元，最大预测值高达569.14亿元 [11][12] 公司发展历程与业务转型 - 公司前身为中际装备，2017年通过收购苏州旭创切入光模块领域 [17] - 2017年至2024年，公司营收从23.57亿元增长至238.62亿元，归母净利润从1.62亿元增长至51.71亿元 [17]