储能行业整体发展态势 - 2025年储能行业开启高速增长，第四季度未过半，宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、赣锋锂业等头部企业储能电池产线已处于满产状态，部分企业订单排期已延伸至2026年，出现电芯一片难求的局面[2] - 行业爆发由AI技术突破和政策红利双重推动，贝恩2025年技术报告显示全球AI算力需求正以每年4.5倍的速度高速增长，AIDC带来的储能需求成为继新能源强制配储、海外大型储能系统之后的"第三增长曲线"[3] - 2025年9月国家发改委、国家能源局联合发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主[3] - 储能行业已进入"市场红利+政策红利"叠加期，AI技术激发新需求，产业链企业凭借技术创新和规模优势有望实现跨越式发展[3] 锂电池隔膜市场表现 - 锂电池隔膜作为储能产业链关键环节，显著受益于储能行业爆发带来的增量市场，全球储能电池市场已实现全面铁锂化[6] - 2025H1中国锂电池隔膜出货量约133亿平方米，同比增长47.6%，其中湿法隔膜出货109.5亿平方米，占比82.3%，同比提升11.1个百分点[6] 恩捷股份市场地位与业绩 - 恩捷股份湿法隔膜全球市场占有率超30%，已连续多年稳居第一，2025年前三季度营业收入同比增长27.85%[7] - 公司产品能完美匹配储能电池对高安全、长寿命和高能量密度的综合要求，在穿刺强度、热收缩率等关键指标上领先行业，成为下游头部储能电池厂商首选之一[7] - 今年上半年连续斩获卫蓝新能源、LEGS等国内外大单，2024年年底与国轩高科和亿纬锂能分别签署战略合作协议，为未来业务增长注入强劲动力[7] - 恩捷隔膜已批量应用于全球多个大型储能项目，涵盖储能电站、工商储能、户用储能等全场景，随着AIDC等新型基础设施加速建设，将迎来新的发展机遇[7] 恩捷股份技术创新与布局 - 成功研发出5μm超薄高强隔膜，具有里程碑式意义，为储能电池向高安全、高能量密度方向发展提供关键支撑，推动行业向5μm时代迈进[9] - 5μm超薄高强隔膜双向拉伸强度超过400MPa，穿刺强度达到560gf以上，突破"薄即脆弱"的技术难题[11] - 随着314Ah等大容量储能电芯出货增加带动湿法隔膜应用占比提升，新一代大容量储能电池产品（500+/600+Ah）加速湿法隔膜向轻薄化发展，为5μm超薄高强隔膜开辟更大市场空间[11] - 全固态电池材料研发再获突破，10吨级硫化物固态电解质产线已全线贯通，千吨级产能规划正式启动，标志其在固态电池领域布局进入产业化新阶段[12] - 已形成超纯硫化锂、超细硫化物固态电解质、高电导硫化物固态电解质膜三款核心产品组成的"固态材料矩阵"，早在2021年便联合中南大学团队布局硫化物路线[12] AI时代下的发展机遇 - 恩捷股份发展增速本质是以AI为核心驱动力的第四次工业革命和全球能源结构转型所带来的新型储能材料需求释放[14] - 短期看储能行业呈现一芯难求局面，全球头部电池企业产能利用率普遍超过95%，订单排期已延伸至2026年，中国头部企业在国际市场迎来新一轮密集签约潮[15] - 长期看AIDC功耗是传统数据中心的5-10倍甚至更高，AI时代新能源供给难以满足算力增长需求，叠加全球碳中和目标下能源加速转型，将进一步激发储能市场潜力[15] - 公司凭借在锂电池隔膜及固态电池隔膜领域的双重布局，以及全球化战略带来的供应链优化和产能提升，可实现产品力与市场需求共振，开启新增长模式[15]