核心观点 - 12月LCD TV面板市场呈现需求分化与价格走势分化格局 中小尺寸面板价格在海外体育赛事备货需求支撑下预计逐步企稳 而大尺寸面板因国内需求疲软预计价格延续下跌趋势 整体供需环境仍较宽松 面板价格全面反弹动力不足 [2][3][4][5][7] 需求端分析 - 11月国内外旺季备货期结束后 整体面板需求显现疲软 [2][5] - 12月北美市场因2026年世界杯等体育赛事预期及品牌年底冲量采购 需求逐渐释放并表现出韧性 带动短期市场回暖 [2][3] - 海外体育赛事备货需求为中小尺寸面板提供了阶段性支撑 [5] - 国内市场因“国补”政策延续性未明 终端厂商对明年一季度传统淡季预期保守 未开展大规模备货 导致大尺寸面板需求疲弱 [5] 供给端分析 - 11月因需求回落及面板厂年度业绩目标差异 行业产能控制力度分化 整体控产节奏未持续收紧 [6] - 11月高世代线平均稼动率回升至约80.5% 同比提高2.5个百分点 [6] - 11月LCD TV面板出货量环比持平微增 市场供应趋于宽松 压制面板价格 [6] - 12月为响应北美市场订单 主流面板厂预计保持较高生产积极性 整体稼动率预计维持在80%以上 供应端对价格构成压力 [6] 价格走势预测 - 32英寸与43英寸面板价格预计企稳：12月价格预计与11月持平 分别为32美元和64美元 [7] - 50英寸与55英寸主流尺寸面板价格止跌趋稳：12月价格预计分别为86美元和107美元 [7] - 大尺寸面板价格延续下跌： - 65英寸面板预计下跌1美元至161美元 [2][7] - 75英寸面板预计下跌1美元至216美元 [2][7] - 85英寸面板预计下跌2美元至282美元 [2][7] - 98/100英寸面板因需求不足预计下跌10美元至430美元 [2][7]