市场表现 - 2025年上半年中国消费级XR市场整体销量26 1万台 环比增长9% 同比下滑21% [2][5] - VR设备销量7 5万台 创近三年新低 主要因内容生态投入不足且无重量级新品发布 [5] - AR设备销量18 6万台 同比增长35% 环比增长28% 受益于新品发布 国家补贴及618促销 [5] - 2025年全年XR销量预测60 6万台 同比增长6 5% AR设备为主要驱动力 [5] 品牌趋势 - VR市场PICO以46%市占率居首 Meta(28%)和Goovis(7%)分列二三位 头部厂商通过成本控制维持份额 [6] - AR市场雷鸟创新以35%份额领跑 XREAL(22%)和星纪魅族分列二三位 雷鸟凭借多维度战略布局保持优势 [6][7] - AI眼镜赛道崛起 Meta带头转型并推动PICO 大朋 HTC等厂商加速技术迭代 [6] 技术趋势 - VR设备中Fast LCD屏幕份额回升至87% 搭配菲涅尔光学方案 Micro OLED仍以高端产品为主 [8] - AR设备Micro OLED屏幕占比87% 索尼主导但视涯科技份额同比提升30个百分点 [8] - 光波导技术份额稳定在13% 鲲游光电 至格科技通过工艺优化将模组成本降低40% 并推出视场角超50°产品 [8] 投融资情况 - 2025年上半年全球XR融资37笔 金额445亿元 同比笔数减少34笔但金额增加335亿元 显示资本向头部集中 [9] - 投融资呈现资本集中化 技术核心化 场景生态化 地域集群化四大特征 聚焦Micro LED 硅基OLED等核心器件国产化突破 [9]

" 据CINNO Re s e a r c h数据统计，2025年上半年中国新能源项目投资总额约1.4万亿元人民币，虽同比 下 降 32.2% ， 但 仍 是 科 技 领 域 最 具 活 力 的 投 资 方 向 之 一 ， 特 别 是 在 下 一 代 电 池 技 术 、 智 能 电 网 等 前 沿 领 2025年上半年，中国新能源行业依然延续强劲投资态势。据CINNO Research数据统计，2025年上 半年中国新能源项目投资总额约1.4万亿元人民币，虽同比下降32.2%，但仍是科技领域最具活力的投 资方向之一，特别是在下一代电池技术、智能电网等前沿领域保持较高热度。 域保持较高热度。 " 新能源行业内部资金细分流向：储能逆势增长，风光电投资趋于理性2025年上半年中国新能源行业投资 呈现"一升多降"的调整态势。据CINNO Research数据统计，风电和光伏作为传统优势领域，虽然以 5,604亿元的投资额占据40.8%的行业份额，但同比下降44.4%，显示出市场趋于饱和态势。其中，风 电项目投资3,654亿元，光伏项目投资1,950亿元，反映出海上风电等细分领域仍具吸引力。 储能领域成为最大亮点，以2 ...

" 第 三 季 度 作 为 手 机 终 端 传 统 旺 季 ， 整 体 手 机 面 板 市 场 维 持 高 稼 动 率 运 行 。 其 中 ， a-Si 面 板 品 牌 需 求 持 续 旺 盛 ， 但 模 组 端 竞 争 激 烈 ， 价 格 小 幅 下 行；LTPS产线受益于车载等非手机领域需求的强劲拉动，持续保持高位运转；而柔性AMOLE D市场则在需求增长与价格压力之间博弈，短期内呈 现出"量升价滞"的复杂局面。 " | Size & Resolution | | | Technology | | Touch | Jul.25' | Aug.25'(E) | Differ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 6.5x" LCD | Notch | HD+ | | a-Si | TDDI | $6.6 | $6.5 | -$0.1 | | 6.5x" LCD | Notch | FHD+ | | LTPS | TDDI | $9.4 | $9.4 | $0.0 | | 6.4x" AMOLED | Notch | FHD+ ...

光电显示产业投资概况 - 2025年上半年中国（含台湾）光电显示产业投资金额约1,035亿元人民币，同比下降26.7% [1][2] - 投资资金主要流向显示面板与MLED相关材料领域 [1] - Mini LED与Micro LED商业化进程加快，Mini LED在电视、显示器等领域渗透率显著提升，Micro LED在高端显示市场崭露头角 [2] 光电显示行业内部资金细分流向 - 显示面板领域投资规模451亿元，占比43.6%，同比下降18.3% [4] - Mini/Micro LED（MLED）领域投资238亿元，占比23.0%，同比下滑48.5% [4] - 光电模组项目投资174亿元，占比16.8%，同比下降37.8% [4] - 光电显示材料领域逆势增长34.6%，投资金额160亿元，占比提升至15.5%，成为唯一实现正增长的细分领域 [4] 光电显示项目投资资金区域分布 - 前五大投资区域集中了78.8%的资金，四川地区以284亿元领跑全国，占比27.5%，湖南地区紧随其后，投资金额225亿元，占比21.8% [5] - 内资占据主导地位，占比高达87.4%，港澳台及日韩资本投资占比持续下降 [5] - 最具代表性的投资项目为惠科全色系M-LED新型显示芯片基地项目，总投资额100亿元，落地四川省南充市，规划总月产能100万片 [5][7] 光电显示材料领域投资细分 - 光学膜投资规模76亿元，同比下降15.7% [7] - 光掩膜投资额38亿元，同比激增415.0%，成为增长最快的细分品类 [7] - 电子化学品领域获得18亿元投资 [7] 光电显示面板行业发展趋势 - 5G通信、人工智能等前沿技术驱动全球光电显示面板行业新一轮发展机遇 [8] - 智能终端设备升级迭代与车载显示需求放量共同推动行业规模扩张 [8] - 技术路线呈现"双轨并行"：传统LCD技术保持稳定需求增长，OLED技术凭借柔性显示特性实现多元化应用，市场渗透率持续提升 [8]

全球AMOLED智能手机面板市场概况 - 2025年上半年全球AMOLED智能手机面板出货量约4.2亿片，同比微增0.2%，但第二季度出货量同比下滑6.3%，环比下滑1.4% [1][2] - AMOLED技术凭借高对比度、低功耗、轻薄化等优势，成为市场发展韧性的核心动力，替代趋势不可逆 [2] 市场份额与地区分布 - 2025年上半年中国厂商出货量份额占比51.7%，同比增加1个百分点，韩国地区份额占比48.3%，同比下降1个百分点，产业格局加速向中国倾斜 [5] - 第二季度中国厂商出货份额占比52.6%，韩国地区份额占比47.4%，同比下滑4.3个百分点，环比下滑1.9个百分点 [9] 主要厂商表现 - 三星显示（SDC）2025年上半年出货量同比下滑6.3%，市场份额由43.8%降至40.9%，同比下滑2.8个百分点，刚性AMOLED面板需求萎缩，中低端柔性屏市场竞争力减弱 [6] - 京东方（BOE）上半年出货量同比增长6.7%，市场份额17.1%，同比上升1.0个百分点，通过“高端突破+中端放量”策略稳定市场份额 [6] - 天马（Tianma）上半年出货量同比增长16.6%，市场份额10.8%，同比上升1.5个百分点，国内厂商中出货量及份额同比上升最大 [6] - 华星（CSOT）上半年出货量同比增长4.9%，市场份额10.2%，同比上升0.5个百分点，与小米等国内品牌深度合作推动增长 [6] 第二季度厂商动态 - 三星显示（SDC）第二季度出货量同比下滑17.4%，环比下滑2.3%，市场份额40.8%，同比下滑5.4个百分点，领先地位持续受挑战 [10] - 京东方（BOE）第二季度逆势同比增长9.6%，环比增长1.0%，市场份额17.3%，同比上升2.5个百分点 [10] - 维信诺（Visionox）第二季度同比下滑4.9%，但环比增长28.9%，市场份额11.2%，同比上升0.2个百分点 [10] - 天马（Tianma）第二季度出货量同比增长13.3%，环比增长4.5%，市场份额11.1%，同比上升1.9个百分点，厦门G6产线产能释放推动增长 [10] 市场波动原因 - 第二季度出货量同比、环比双降，主要源于终端品牌采购节奏调整，部分订单延后至第三季度，同时国补政策提前释放需求导致阶段性回落 [9]

中国半导体产业投资趋势分析 - 2025年上半年中国半导体产业（含台湾）总投资额为4,550亿元，同比下滑9.8%，但相比去年同比下降41.6%已有明显收敛向好之势 [6] - 半导体设备投资逆势增长53.4%，成为唯一实现正增长的领域，凸显供应链自主可控的战略决心 [6][7] - 晶圆制造领域投资规模达2,340亿元，占总投资的51.4%，但较去年同期回落5.1%，显示成熟制程投资趋于饱和 [7] 细分领域投资结构 - 半导体材料领域获得593亿元投资，占比13.0%，整体下滑8.1%，但高端材料占比显著提升 [7] - 芯片设计领域投资853亿元（占比18.7%）和封装测试领域417亿元（占比9.2%）同比分别下滑23.7%和28.1%，反映消费电子需求疲软和国际供应链重组影响 [7] - 第三代半导体材料（SiC/GaN）以162亿元投资规模占材料领域27.3%，电子特气领域获114亿元投资占比19.3%，两者合计近50% [12] 地域分布特征 - 江苏省以20.7%占比领跑全国半导体投资，上海市（18.8%）、浙江省（14.4%）、北京市（12.5%）和湖北省（12.5%）前五区域合计占比达78.9% [10] - 长三角地区凭借完整产业链和政策资源倾斜形成集聚效应，湖北省因存储芯片产业突破跻身前五 [11] 半导体设备逆势增长逻辑 - 美国技术封锁倒逼本土创新，大基金和地方专项基金为设备研发注入动力，国内晶圆厂扩建潮与国产化政策形成订单保障 [9] - 中微半导体、北方华创等企业在刻蚀、薄膜沉积等关键设备领域已跻身国际先进行列 [9] 全球产业格局与未来展望 - 2025年半导体行业经历周期性调整与结构性变革，AI、5G和物联网等新兴技术释放长期增长潜力 [13] - 中国产业发展路径正在重塑全球供应链生态，推动本土企业加速突破28nm以下制程设备和第三代半导体材料 [13] - 未来产业成长取决于自主创新能力突破、产业政策精准施策和国际技术合作弹性空间三大变量 [13]

电子纸行业核心观点 - 电子纸技术凭借低功耗、护眼优势加速崛起，成为显示领域突破性创新方向 [2] - 2025年上半年全球电子纸模组出货量达2.6亿片，同比增长54% [2] - 彩色化与大尺寸化成为行业发展核心趋势，推动构建更广泛应用生态 [2] - 2025年被定义为电子纸"商显元年"，大尺寸彩色商显产品密集推出 [10] - 电子纸产业有望在未来几年突破100亿美金规模 [10] 市场规模与增长 - 2024年全球电子纸产业市场规模突破50亿美金，整机出货量接近4亿台(枚) [7] - 2025年预计整机出货量增长至4.6亿台(枚)，同比增长21% [7] - 电子纸平板市场规模占比首次超过新零售价签，达到54% [7] - 新零售电子价签市场规模占比42% [7] - 2020-2025年新零售电子价签年复合增长率达30.6% [8] 细分市场表现 - 电子价签(ESL)模组出货同比增长56% [2] - 电子纸平板出货同比增长25% [2] - 电子纸阅读器2025年预计突破1500万台 [7] - 教育平板销量从2023年14万台跃升至2024年近百万台 [7] - 手写本彩色渗透率2025年上半年已超过50% [8] - 新零售电子价签2024年出货3.6亿枚，2025年有望挑战5亿枚 [8] 技术发展现状 - 电子纸技术核心特性在于"双稳态"，静态显示时无需耗电 [5] - 已形成多元技术路线：电泳式技术、全内反射技术、微腔技术、电润湿技术及胆固醇双稳态液晶技术等 [5] - E Ink元太科技电泳式技术实现彩色显示突破，是当前量产主流技术 [5] - 电子纸价签完成三色到四色技术迭代升级，进入稳定交付阶段 [7] - 胆固醇双稳态液晶技术由中国台湾地区虹彩光电实现小批量量产 [5] 应用场景拓展 - 商显领域：32吋、40吋、55吋乃至75吋大尺寸彩色产品密集推出 [10] - 消费电子：亚马逊、remarkable等厂商推动彩色电子纸产品销量上扬 [7] - 教育领域：猿辅导等企业引领电子纸教育本迅速崛起 [7] - 新兴应用：彩色电子纸膜片手机壳销量达百万量级 [10] - 其他场景：办公桌牌、彩色相框、工业标签、医疗床头卡等持续发展 [10] 市场参与者动态 - 沃尔玛宣布将全面更换为电子价签，拉动新零售整机出货量大幅增加 [7] - 三星、夏普、飞利浦等品牌已布局大尺寸商显终端市场 [10] - CINNO·ePaper Insight与电子纸产业联盟合作发布《电子纸产业白皮书》 [10]

行业动态与价格趋势 - 进入8月，品牌商启动四季度旺季备货，国补资金逐步到位，叠加美对华及墨西哥关税政策90天缓冲期，对终端需求回暖带来积极影响 [2] - 面板厂延续供应宽松格局，预计8月面板价格跌幅将有所收窄 [2] - 8月面板整体需求预计仍偏弱，价格延续下行但呈现分化，32"主流面板价格止跌至32美元，中大尺寸面板价格跌幅收窄 [7] - 43"至85"主流面板价格较7月存在1~4美元下行空间，分别为63美元、87美元、113美元、165美元、220美元、295美元 [7] 价格数据 - 32" HD LCD面板价格保持稳定，7月和8月均为32美元 [3] - 43" FHD LCD面板价格从64美元降至63美元，下跌1美元 [3] - 50" UD LCD面板价格从90美元降至87美元，下跌3美元 [3] - 55" UD LCD面板价格从115美元降至113美元，下跌2美元 [3] - 65" UD LCD面板价格从167美元降至165美元，下跌2美元 [3] - 75" UD LCD面板价格从223美元降至220美元，下跌3美元 [3] - 85" UD LCD面板价格从299美元降至295美元，下跌4美元 [3] 需求端分析 - 二季度国内市场TV销售量同比下滑10%，多省市6月国补政策暂停是主要原因 [4] - 7月因618大促结束及"以旧换新"补贴处于资金空窗期，终端需求转弱 [5] - 8月传统备货旺季临近，品牌厂经二季度订单下修及销售后库存显著去化，备货动能增强 [5] - 第三批690亿元"以旧换新"超长期特别国债已于8月1日下达完毕，第四批690亿元拟10月落地 [5] - 美对华及墨西哥关税延长90天缓解了海外需求压力 [5] 供给端分析 - 7月LCD TV面板价格普跌下，高世代线平均稼动率约为78%，环比下调2个百分点 [6] - G8.6产线作为控产主力，环比下调约5个百分点，或对85"及以上超大尺寸面板价格稳定形成支撑 [6] - 预计8月稼动率环比提升至80%左右，面板出货量或将同比增长7% [6] 政策影响 - 国补资金全部到位，国补政策将持续发挥效能 [4] - 各省市国补重启有望提振下半年需求 [5]

演讲嘉宾 - 周华是CINNO Research及ePaper Insight首席分析师，专注显示及半导体领域市场分析，拥有20年显示相关产业经验，在电子纸等各类显示技术领域具有深厚技术背景及丰富产业链资源 [2] 全球电子纸产业发展趋势 - 电子纸技术正迅速崛起成为显示领域重要创新方向，2024年市场迎来新一轮增长 [3] - 彩色化与大尺寸化成为行业发展核心趋势，在消费电子和商业显示领域展现广阔应用前景 [3] - 电子纸技术满足智慧零售、大屏商业显示和电子纸平板等场景对高效显示与低能耗的需求 [3] 新型显示产业现状 - 2024年全球新型显示产业规模逆势增长17%达2198亿美元，中国产业规模占全球半数达1080亿美元 [5] - 中国显示企业通过8.6代OLED产线布局和Micro LED技术商业化实现从规模领先到技术引领的突破 [5] 2025年产业挑战 - 全球贸易格局重构、技术路线分化加速、应用场景深度拓展成为主要挑战 [5] - 关税壁垒和地缘政治因素导致显示产业链经历新一轮洗牌 [5] - 产业需解决技术迭代方向、产能布局优化、新兴市场开拓等核心问题 [5] 会议议程亮点 - 会议将探讨显示产业升级机会、面板产业变化展望、OLED/Micro-LED趋势、MLED市场现况等议题 [7] - 电子纸产业发展趋势专题由CINNO首席分析师周华主讲 [7] - 其他议题包括显示驱动IC市场分析、新型显示产业链分析等 [7] 主办方背景 - 会议由中国光学光电子行业协会液晶分会与日经BP共同主办 [5] - 邀请瑞穗证券、群智咨询、Omdia等10余家行业分析机构参与趋势解读 [5] CINNO公司概况 - 创立于2012年，是国内独立第三方专业产业咨询服务平台 [14] - 围绕泛半导体产业链提供产业资讯、市场咨询、投融资等全周期服务 [14] - 在显示、半导体、消费电子等领域积累数百家全球高科技企业客户资源 [14]

中国市场智能手机盖板市场发展趋势 - 国内市场智能手机复合材料后盖渗透率连续三季度稳定在10%以上 [3] - 内容涵盖中国市场各类材质前后盖在各类技术别智能手机中的搭载量及渗透率变化趋势 [3] 中国市场智能手机后盖渗透率变化趋势 - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场智能手机后盖渗透率变化趋势 [3] 中国市场智能手机玻璃后盖搭载量品牌占比情况 - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场智能手机玻璃后盖搭载量品牌占比情况 [3] 中国市场智能手机复合材料后盖搭载品牌占比情况 - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场智能手机复合材料后盖搭载品牌占比情况 [3] 中国市场智能手机后盖规格别均价走势 - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场智能手机后盖规格别均价走势 [3] 中国市场主要品牌智能手机后盖规格别销量及占比情况 - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场苹果智能手机后盖规格别销量及占比情况 [3] - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场华为智能手机后盖规格别销量及占比情况 [3] - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场vivo智能手机后盖规格别销量及占比情况 [3] - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场小米智能手机后盖规格别销量及占比情况 [3] - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场OPPO智能手机后盖规格别销量及占比情况 [3] - 分析Q1 '23~Q2 '25中国市场荣耀智能手机后盖规格别销量及占比情况 [3]