创业板市场概况 - 创业板定位“三创四新”聚焦创新与成长 自2020年启动注册制改革并逐步深化 为高新技术和战略性新兴产业企业提供更具包容性的上市通道[2] - 截至2025年11月21日 创业板共有股票1390只 总市值16.49万亿元 近一月日成交额平均达5230.01亿元人民币 市场活跃度高[1][3] - 创业板行业结构随经济与产业升级而演变 从早期的TMT 到2020年前后的医药 再到2021年之后的新能源产业链 反映了国内经济结构的变迁[4] - 创业板上市公司长期保持较高的营收和归母净利润增速 成长性优于沪深300和中证500[5] 政策支持与专精特新企业 - 政策持续支持创业板“优创新 高成长”定位 并收紧退市标准 强化分红约束和完善公司治理 夯实高质量发展基础[3] - 截至2025年11月21日 已上市的专精特新“小巨人”公司共1117家 其中420家在创业板上市 占比达37.60% 为各板块中最高[1][10] - 创业板上市的专精特新公司主要集中在机械 电子和计算机行业[1][10] 机构资金关注度 - 主动股基持有创业板成分股的总市值整体呈上升趋势 2025年三季度持股市值为3583.45亿元 持有创业板市值占比近年来稳定在17%以上 2025年三季度占比达23.72%[14] - 创业板相关ETF自2022年以来份额持续大幅增长 近期份额再度回升 最新份额超过800亿份 对应规模超过1700亿元 在宽基类ETF中排名前列[1][15] 创业板综合指数编制规则 - 创业板综合指数反映了在深交所创业板上市的全部股票的价格综合变动及市场总体走势 成分股数量为1323只[20][21] - 创业板指由100只最具代表性的股票组成 创业板50则从中选取流动性最优的50只股票[20] 创业板综合指数成分股特征 - 创业板综合指数成分股偏小盘 平均市值为130.34亿元 远小于创业板指的871.29亿元和创业板50的1377.56亿元[22] - 指数中26.44%的成分股市值小于100亿元 而市值大于1000亿元的仅占33.53%[22][23] - 指数前十大权重股合计占比为29.47% 持仓集中度显著低于创业板指的58.20%和创业板50的70.15%[35][37] 创业板综合指数行业分布 - 创业板综合指数行业分布分散 前三大行业占比为44.70% 远低于创业板50的70.14%和创业板指的61.04%[26] - 指数覆盖新能源 电子 医药 计算机等高成长行业 截至2025年10月31日 电力设备及新能源权重占19.95% 电子占14.02% 医药占10.73%[26] 创业板综合指数估值与盈利预期 - 截至2025年11月21日 创业板综合指数市盈率为62.64 市净率为4.04 均处于发布日以来历史中位数水平以下[30] - 未来2年创业板综指一致预期净利润复合增速为39.92% 优于创业板指的31.09%和创业板50的34.14%[33] 创业板综合指数风险收益特征 - 自基期以来 创业板综合指数年化收益为8.99% 年化夏普比为0.44 表现均优于创业板指和创业板50[38] - 指数年化波动率为30.33% 最大回撤为-67.38% 均低于创业板指和创业板50 长期风险收益比突出 攻守兼备[38]