文章核心观点 - 中国公募基金费率在过去十年总体呈下降趋势，且近年降费进程明显提速，投资者因此受益 [5][6] - 费率下降与监管推动的费率改革方案密切相关，该方案分三阶段推进 [7] - 低费率基金对资金吸引力增强，资金持续向低费率产品集中 [12] 费率总体变化趋势 - 采用资产加权平均费率衡量投资者实际承担的成本，2024年该费率为0.76%，较2023年下降19% [6] - 费率下降为基金投资者节省费用约299亿元 [6] - 主动偏股型基金与主动混合型基金的费率在2023年开始显著下降，资产加权平均费率分别大幅下降17%和14%，2024年两类基金费率分别为1.48%和1.45% [7] - 被动偏股型基金费率在2024年出现更大幅度下降，资产加权平均费率下降29%，从2023年的0.69%降至2024年的0.49% [7] 各资产类别/产品类型费率动态 - 采用等权平均费率反映基金行业的整体定价惯例，与基金规模无关 [9] - 主动偏股型基金的等权平均费率在2023年以双位数速度下降，从2022年底的1.96%降至2023年底的1.69% [9] - 主动偏债型基金2020-2024年费率降幅为11.4%，与主动偏股型基金的10.2%相近，但其费率自2020年起逐年稳步下降，2024年进一步降低5个基点至0.78% [9] - 近五年ETF的等权平均费率与资产加权平均费率均维持在整体开放式基金同期费率的一半左右，且两者间的资产加权费率差额逐步收窄 [9] - 养老Y份额基金的费率显著低于普通份额，等权与资产加权平均费率均约为普通份额相应费率的一半 [9] - 主动QDII基金费率显著高于其他主动型基金，且2020-2024年整体无明显降费趋势 [9] 费率对资产规模与资金流向的影响 - 中国基金行业的费率生态仍处于持续演进阶段，与美国由被动投资巨头主导的格局不同 [11] - 被动型基金在2024年净流入达1.22万亿元，创历史新高 [12] - 截至2024年底，在混合型、偏股型、偏债型三类基金中，费率处于最低40%区间的基金均吸纳了超六成资金 [12]