贵金属价格近期表现 - 白银伦敦现货价格于11月28日单日暴涨5.8%至每盎司56.52美元，随后突破10月17日的历史高点，并在12月3日亚洲交易时段涨至58.94美元，价格较年初已涨至2倍以上 [2] - 黄金伦敦现货价格于12月1日涨至每盎司4264.29美元，创近1个月新高；同日，日本田中贵金属工业公布的零售价达每克23383日元，刷新历史最高点 [8] - 白金伦敦现货价格于12月1日达每盎司1713美元，逼近10月创出的12年半以来最高点 [8] 驱动价格上涨的核心因素 - 市场对美联储降息预期强烈，认为12月FOMC会议启动降息的可能性提高至近9成，利率降低提升了不产生利息的黄金和白银的投资价值 [9] - 市场担忧美联储主席人事调整可能影响其独立性，若美联储按政府意向推出货币政策，将促使资金从美元资产分散至贵金属这类无国籍资产 [8] - 白银市场存在结构性供应问题，10月曾出现历史性供应短缺，虽然后续有所缓解，但供应量未增加，问题未根本解决，市场估值维持高位 [4][5] 资金流向与市场情绪 - 市场出现资金从估值隐忧加强的人工智能相关股票转向贵金属的趋势，部分对冲基金等投机资金将抛售AI股票的闲置资金投向行情好的贵金属 [10] - 投资者对AI相关股等涨幅较大的股票采取避险态度，与去年末相比，英伟达等AI股上涨乏力，而白银和黄金再次上涨，走势呈现两极化 [10] - 在美国国债风险上升的背景下，为对冲风险资产而将资金转移至黄金的动向持续，并可能因近期抛售AI股而加速 [12] 行业前景与价格预测 - 日本贵金属市场协会代表理事预测，银价到2026年可能达到每盎司70美元左右，较当前上涨近2成，并指出若条件叠加，达到100美元也不奇怪 [5] - 白银因其价格波动较大被称为“恶魔金属”，此次主导上涨，其价格的大幅波动作为扩大投资对象的“行业轮动”一环正被看好 [12] - 只要市场对AI股过度上涨的警惕仍然存在，对贵金属的买入就有可能继续下去 [12]