市场整体表现与量化策略优势 - 2025年11月A股市场整体震荡收跌，上证指数微跌1.67%，深证成指下跌2.95%，创业板指下跌4.23% [2] - 在市场震荡背景下，百亿私募旗下仍有389只产品净值创历史新高，约占其产品总数的61% [2] - 在创新高产品中，量化产品占据绝对主导，数量达324只，占比超过80%，非量化产品仅65只 [2] - 行业观点认为，在震荡市中量化产品创新高相对容易，因其交易纪律性强、持仓分散、能适应不同市场环境并持续获取阿尔法收益 [2] 创新高私募机构概况 - 共有24家百亿私募旗下全部产品（成立满1年且3只及以上）在11月净值均创历史新高，其中量化私募18家，主观私募4家，“主观+量化”混合类2家 [3] - 产品数量在10只以上的私募包括日斗投资（19只）、九坤投资（13只）、天演资本（13只）、明汯投资（12只）、宁波幻方量化（11只） [4][8] - 另有10家百亿量化私募旗下有超过80%的产品在11月创下历史新高，其中聚宽投资创新高产品数量最多，达40只，占比超90% [12][14] 代表性量化私募及其特点 - 宁波幻方量化：使用AI进行投资的头部量化机构，从2008年开始探索机器学习，2017年全面应用深度学习技术，团队由多学科顶尖人才组成 [11] - 鸣石基金：采用“五环多核”的量化流水线投研模式，拥有13个核心投研团队，并于2021年成立AI实验室G-Lab全方位赋能投研环节 [13] - 聚宽投资：深度融合量化研究与人工智能技术，探索AI自主驱动投研，团队包含在国际顶级学术会议发表论文的科研精英及多项竞赛金牌获得者 [14] - 龙旗科技：国内成立较早的资深量化对冲基金，创始人朱晓康指出A股市场为AI技术提供了理想的应用土壤，但强调人类智慧的关键作用 [17][18] 不同时间维度的绩优产品分析 - 近一年收益Top20：上榜门槛收益超***%，其中量化多头产品占17只，收益前5的产品分别来自久期投资、稳博投资、灵均投资、平方和投资 [15] - 近三年收益Top20：上榜门槛收益超***%，其中量化多头产品占15只，收益前5的产品依次来自久期投资、阿巴马投资、千衍私募、银叶投资 [19] - 近五年收益Top20：上榜门槛收益超***%，其中量化多头产品占14只，主观多头产品占5只，冠亚军均为主观多头产品，分别来自开思私募和日斗投资 [22] 主观投资代表案例 - 日斗投资：一家信奉价值投资的主观私募，旗下19只产品在11月全部创历史新高，其投资方针为自上而下选行业、自下而上精选个股，偏好长期持股并敢于对确定性高的个股进行相对集中配置 [26]