印度央行货币政策与汇率动态 - 印度储备银行在12月5日宣布降息25个基点，这是年内第4次降息，累计降息幅度达125个基点 [1] - 货币政策委员会一致决定将回购利率下调至5.25%，政策立场维持中性 [3] - 印度央行正在放缓对印度卢比贬值的干预力度，过去7个交易日允许卢比对美元汇率下跌1.3% [1][6] 降息原因与经济背景 - 行长马霍特拉指出，低通胀和强劲的经济增长使印度处于“罕见的黄金时期”，但承认一些关键经济指标存在疲软 [3] - 三季度银行经济增长达8.2%超出预期，同时物价涨幅仅有0.25% [3] - 10月工业活动跌至近14个月最低点，11月汇丰银行制造业PMI降至近9个月低点，显示经济放缓 [3] - 对美国出口已连续两个月下滑，10月份同比下跌8.5%，10月份出口总额同比下跌11.8% [3] - 自8月以来美国对印度商品征收50%关税，为抵消影响，印度在9月降低商品和服务税率以提振国内需求 [3] 卢比贬值与资本流动 - 印度卢比对美元汇率于11月3日首次跌破90卢比兑换1美元关口，创历史新低 [6] - 印度央行干预措施将主要用于抑制汇率剧烈波动或投机性交易，而非捍卫特定汇率水平 [6] - 印度是资本外流最严重市场之一，外国投资者今年以来已抛售价值170亿美元的印度股票 [6] - 外国直接投资、贸易和离岸融资流动均出现放缓 [6] 财政数据与专家观点 - 10月份税收大幅提升至1.95万亿卢比，同比增长4.6%，但11月增长有所缓和，总税收为1.7万亿卢比，同比增长0.7% [3] - ANZ印度及东南亚首席经济学家Sanjay Mathur表示，银行贷款并未出现“重大回升”，并指出美国关税对经济的影响显而易见 [4] - 外汇交易员认为，在美印贸易关系持续紧张期间，投资者将采取谨慎态度 [6]