核心观点 - 当前正处于人工智能革命的开端，这是一个堪比蒸汽机、互联网和移动互联网的伟大时代，投资者不应错失这一历史性机遇 [4][16][40] - 投资应选择代表技术进步和时代浪潮的赛道与市场，选择比努力更重要，例如过去35年投资纳斯达克指数回报远超日经指数 [5][25][26] - 人工智能行业竞争将异常激烈，可能导致高度垄断的商业模式，少数头部公司市值有望达到前所未有的规模 [10][13][47][48] 战略抉择与时代机遇 - 东方港湾在2022年做出了明确的战略抉择，将投资重心转向以英伟达为代表的美国人工智能公司，类比2004年成立时若全力投资腾讯可获六七百倍回报的移动互联网机遇 [3][20][21] - 当前人工智能时代与过去的电子硬件、互联网、移动互联网时代类似，尽管初期存在市场噪音，但技术进步是推动社会财富增长的根本动力 [16][17][18] - 对于资深投资者而言，这可能是职业生涯中最后一次参与伟大时代的机会，因此需要全力以赴 [13][51][52] 市场选择与历史对比 - 选择正确的市场至关重要，过去35年纳斯达克指数上涨51倍，而日经指数仅上涨30%，若考虑日元兑美元汇率从80贬值至150，投资日股实际为亏损 [5][25][26] - 投资应“去大海里打鲸鱼”，而非“在烂泥塘里挖泥鳅”，日本市场过去35年的表现即为反面案例 [5][27] - 历史表明，即使在技术浪潮的中后期介入，仍可能获得巨大回报，例如腾讯在互联网时代中后期上市仍带来约六七百倍回报，巴菲特在2016年投资苹果也获得约十倍回报 [7][8][32] 对人工智能行业的判断 - 当前市场关于人工智能存在泡沫的讨论为时过早，行业实际上才刚刚起步 [6][33] - 人工智能竞争白热化，全球科技巨头均全力以赴投入，例如亚马逊年研发投入约1250亿美元，谷歌约900亿美元，微软与OpenAI联合宣布投入约1000亿美元 [10][45] - 人工智能Agent的实现可能深刻改变现有交互模式与商业模式，甚至对腾讯、微信等强大商业模式构成挑战 [11][43][44] - 人工智能竞争可能导致商业模式更加集中，最终可能让全世界被少数几家公司控制 [13][47] 重点公司与投资布局 - 英伟达和谷歌被视为人工智能时代的核心代表，未来市值均有可能达到10万亿美元 [13][48] - 多家知名投资机构与投资人，包括伯克希尔·哈撒韦、巴菲特、索罗斯、段永平等，近期都不约而同地加仓了谷歌，这被视为对人工智能时代的重要认同信号 [9][39][40] - 从TPU/GPU、大模型（Gemini）及数据能力看，中国国内能对标谷歌的公司可能只有阿里巴巴和字节跳动，腾讯甚至略显落后 [12][46] - 基于上述判断，许多国内市场投资人在当季度将阿里巴巴加入了投资组合 [12][46]