文章核心观点 - 港股科技板块经历显著回调后估值处于历史低位，叠加企业基本面改善，正迎来布局良机，市场资金呈现“越跌越买”态势 [3][4][5] 逆向布局，ETF成抄底利器 - 资金流向：截至2025年11月21日，港股科技类ETF近一月共有983.14亿元资金净流入，其中跟踪恒生科技指数的ETF同期吸纳241.73亿元 [5] - 估值低位：恒生科技指数市盈率已回落至25倍区间，处于指数发布以来约15%—22%的低位分位点，即历史上约八成时间的估值高于当前水平 [5] - 指数表现：自11月以来，恒生科技指数跌幅达5.6%，在同期全球主要指数中表现相对落后，凸显其估值性价比 [8][9][10] 基本面支撑价值重估 - AI产业优势：港股三家互联网巨头手握国内AI云服务近80%的市场份额，在AI技术商业化进程中占据有利位置 [11] - 具体市场份额：火山引擎（字节跳动旗下）占据中国大模型公有云服务市场49.2%的份额；阿里云在整体AI云市场占据35.8%份额，位居第一；腾讯云通过微信生态构筑强大C端优势 [12] - 公司积极信号：小米集团创始人雷军于11月24日个人斥资超1亿港元增持公司260万股，为2018年上市以来首次；公司于11月20-21日回购超8亿港元后，于26日再次斥资3亿港元回购，使本月回购总额突破12亿港元，形成“创始人增持+公司回购”的信心协同 [13][15] 基金市场的交易机会，聚焦港股科技的ETF - 港股通科技ETF嘉实 (520670.SH)：跟踪恒生港股通科技主题指数，前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、美团-W、中芯国际、快手-W等；龙头公司业绩提供支撑，如阿里巴巴2026财年第二季度云业务收入同比增长达34%，AI相关收入连续多个季度实现三位数增长 [17][18] - 港股科技ETF天弘 (159128.SZ)：跟踪国证港股通科技指数，聚焦30家科技龙头，覆盖互联网、电子、通信、生物科技、智能汽车等高成长赛道；截至11月27日，该ETF最新规模达8.2亿元，份额达8.5亿份；其跟踪指数最新市盈率仅29.6倍，处于近5年18%的分位，即估值低于近5年82%以上的时间 [19][22][24] - 恒生科技ETF天弘 (520920.SH)：紧密跟踪恒生科技指数，覆盖云计算、数码、互联网、金融科技等领域；该基金为QDII基金，可通过机制投资网易、京东、携程等未纳入港股通的优质科技公司 [25][27][28] 港股科技投资前景 - 长期投资者策略：可将港股科技ETF作为核心持仓之一，通过定期定额方式长期投资，平滑短期波动风险，恒生科技ETF天弘等产品适合作为长期配置工具 [29] - 波段操作策略：可利用ETF的T+0特性，结合市场趋势判断进行波段操作，当前估值低位具备较好的风险收益比 [29] - 未来展望：从12月开始流动性环境或边际改善，港股科技仍有重估机会，建议均衡配置；长期看，在AI和智能制造融合背景下，科技公司正从硬件制造商向科技生活服务商转型，将驱动产业链协同 [30][32]