私募证券产品备案总量激增 - 2025年11月，私募证券产品备案数量达1285只，较前一个月的994只环比大增29.28%，创下年内月度备案量的次高[1] - 备案热情高涨主要基于三方面因素：私募机构对后市预期乐观，认为权益资产估值进入合理区间且经济企稳、企业盈利底部确认；市场无风险收益率下行推动资金从传统固收转向私募证券；今年以来私募证券产品整体业绩亮眼，尤其是量化策略产品，正收益产品占比超过九成[1] 备案产品策略分布 - 股票策略产品是备案绝对主力，11月备案849只，占比高达66.07%[2] - 多资产策略备案193只，占比15.02%，该策略通过跨资产配置以适应市场风格切换[2] - 期货及衍生品策略备案121只，占比9.42%，其与股票市场的弱相关性是组合风险管理的重要补充[5] - 组合基金、债券策略和其他策略分别备案51只、41只和30只，占比依次为3.97%、3.19%和2.33%[6] 量化产品备案情况 - 11月量化私募产品共计备案565只，占整体备案数量的43.97%[7] - 从一级策略看，量化产品在股票策略中备案402只，在量化产品中占主导地位，并接近该策略备案总量的一半；在期货及衍生品策略中备案80只，占该策略备案产品总量的66.12%[7] - 从二级策略细分看，量化多头策略备案310只，占量化产品总数量的54.87%；股票市场中性策略备案79只，占比13.98%[8] - 期货及衍生品策略中，量化CTA策略备案74只，占量化产品总量的13.10%，期权策略备案6只，占比1.06%[9] 备案机构特征 - 11月有备案产品的私募机构达719家，其中备案数量不少于5只的机构共有49家[10] - 头部量化机构主导备案，百亿量化私募成为主力军，共有23家百亿量化私募机构备案数量居前[10] - 在49家备案产品数量居前的机构中，量化私募机构占到36家，主观策略机构仅占7家[10] - 从管理规模看，头部机构优势明显，49家备案产品数量居前的机构中，管理规模100亿以上的达30家[11] - 具体机构方面，世纪前沿（量化，100亿以上）以20只备案数量位居榜首；星石投资（主观，100亿以上）备案15只位列第二；明汯投资、上海孝庸私募和天算量化均备案12只，并列第三[10][12] - 部分中小规模机构也表现活跃，如管理规模20-50亿的翰荣投资和管理规模0-5亿的凌鸿志均备案9只产品[14]