美联储12月利率决议预期 - 联邦公开市场委员会计划在12月9日至10日的会议上审议利率，金融市场普遍预期将降息25个基点，使联邦基金目标利率区间从当前水平降至3.75%至4% [1] - 市场对12月降息的预期押注大幅上升，根据CME FedWatch数据，12月降息的可能性目前约为87% [1] - 摩根士丹利重新预期美联储将在12月政策会议后降息25个基点，该机构此前因9月强劲就业报告撤回了预测并预期降息将推迟至2026年 [1] 美联储官员政策立场分歧 - 美联储理事斯蒂芬·米兰表示，过高的利率目标导致就业市场恶化，建议加大降息力度以支持经济 [1] - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯释放鸽派信号，称随着劳动力市场降温，美联储在近期仍有进一步降息空间，以使政策立场更接近中性水平 [1] - 威廉姆斯强调“短期内有进一步调整的空间”，其措辞被市场解读为支持降息是阻力最小路径的明确信号 [2] - 旧金山联储主席戴利明确支持12月降息，认为劳动力市场突然恶化相比通胀再度抬头是“可能性更大且更难管理”的风险 [2] - 鹰派官员担忧不容忽视，在10月降息后已有四位有投票权的官员对再次降息表示担忧，认为价格上涨压力正从商品蔓延至服务业，通胀基础在扩大 [2] - 波士顿联储主席苏珊·科林斯虽投票支持10月降息，但对进一步降息感到“犹豫”，认为当前“温和限制性”的利率水平对于控制通胀可能是必要的 [2] 经济数据与政策考量 - 最新的9月份就业数据显示就业增长大于预期，失业率从8月份的4.3%微升至4.4% [1] - 鸽派官员的论点侧重于避免给劳动力市场带来不应有的风险，并认为美联储有能力应对潜在的成本压力上升 [2] - 鹰派官员担心在通胀尚未受控的情况下过快将利率降向中性水平，可能会削弱必要的政策限制性 [2]