公司资本市场动态 - 公司将于12月8日正式被纳入恒生综合指数成份股，资本市场对其技术实力和市场地位给予高度认可 [2][3] - 纳入恒指有望为公司带来显著的流动性提升和估值溢价，并为后续纳入港股通及其他全球性指数奠定基础 [3] - 多家国际一线投行近期维持或重申“买入”评级，大和认为公司在AMR及具身智能领域具有领先技术壁垒和商业化能力，美银预计公司今年能实现扭亏为盈，至2028年每股盈利将同比增长55%，摩根士丹利强调公司基本面强劲，稳健收入增长及净利润率改善势头仍然存在 [4] - 根据大行给出的目标价，公司股价至少仍有望实现30%-40%的涨幅 [4] 市场地位与财务表现 - 根据Interact Analysis报告，按2018至2024年全球移动机器人企业营收统计，公司连续7年占据全球自主移动机器人市场份额第一 [3] - 公司处于港股机器人板块“营收规模最大、盈利表现最优”的地位 [9] - 2024年上半年，公司营收同比增长31.0%至10.25亿元，毛利同比增长43.1%至3.60亿元，毛利率提升至35.1%，其中中国大陆以外地区毛利率达46.2% [9] - 2024年上半年，公司经调整净亏损同比收窄94.0%，经调整EBITDA实现转正，盈利能力进一步增强，逼近盈利拐点 [10] 业务进展与客户拓展 - 公司2024年已获多笔亿元级订单，其中一家客户订单金额超3亿元 [6] - 近期全球市场不断突破，包括与马士基在韩国物流行业达成战略合作、携手DHL供应链在新西兰打造生命科学与医疗物流中心并创下该国最大机器人部署纪录、助力意大利企业La Giovane完成仓储智能化转型、在澳大利亚墨尔本为Shiperoo落地两座机器人订单履约中心 [6] - 全球运动品牌PUMA、北欧零售巨头Søstrene Grene等近期对公司的机器人方案表示赞赏 [8] - 截至2024年6月30日，公司业务覆盖全球40多个国家和地区，服务超850家终端客户，其中涵盖超65家福布斯世界500强企业，客户复购率超80% [9] 技术研发与具身智能布局 - 公司于2024年7月设立全资子公司，正式进军具身智能领域 [11] - 2024年10月28日，公司推出自主研发的具身智能新作——无人拣选工作站及业内首个全流程无人拣选机器人方案，成为全球业内少数能一站式提供全流程无人拣选方案的机器人企业 [12] - 公司创始人兼CEO强调，新方案的推出是推进“通用仓储机器人”战略的关键里程碑，也是构建“全流程无人仓方案能力”的重要一步 [14] - 依托专为仓储场景打造的具身智能基座模型Geek+Brain，公司的技术首次系统性解决了海量商品形态、材质差异带来的机械臂抓取难题，实现了超大规模商品SKU的精准拣选与高效适应 [14] - 行业共识认为物流与制造是具身智能最易率先规模化落地并产生商业价值的领域，而仓储是B2B机器人业务中最优质的市场，亚马逊已在全球仓库部署超10万台机器人印证了该场景的巨大需求和市场空间 [14] 软件算法与系统能力 - 除机器人本体外，软件和AI算法能力是决定机器人企业能否长期高速发展的关键 [15] - 根据灼识咨询资料，公司开发了AMR市场上最全面的软件系统平台以及最先进的AI算法之一，可支持最广泛的AI算法类型和最大的集群调度规模 [15] - 基于自研的大规模多机混合调度系统，公司可支持单仓超5000台设备并行协同作业，并在全球拥有多个“千台级”项目 [15] - 得益于在场景落地中积累的技术经验与行业知识、以及覆盖全球的客户资源及业务网络，公司在具身智能领域迎来爆发式增长或只是时间问题，其估值逻辑有望获得重估 [15]