大类资产表现 - 当周发达市场股指多数上涨，德国DAX、纳斯达克指数、恒生指数均上涨0.9% [3] - 新兴市场股指多数上涨，韩国综合指数、开罗CASE30、胡志明指数分别上涨4.4%、3.6%、3.0% [3] - 美国标普500行业涨跌互现，能源和信息技术板块领涨，均上涨1.4%，公用事业板块领跌，下跌4.5% [7] - 欧元区行业多数上涨，科技板块领涨，涨幅为4.0% [7] - 恒生指数行业多数上涨，原材料板块领涨，涨幅达10.0% [11] - 多数发达国家10年期国债收益率大幅上行，美国10年期国债收益率上行12.0个基点至4.14%，日本上行12.7个基点至1.94% [15] - 新兴市场10年期国债收益率涨跌互现，土耳其大幅上行145.5个基点至30.81%，巴西上行16.5个基点至13.58% [19] - 美元指数下跌0.5%至98.98，主要发达市场货币兑美元悉数升值 [23] - 人民币兑美元小幅升值，美元兑离岸人民币汇率变动至7.0691 [30] - 大宗商品价格多数上涨，WTI原油价格上涨2.6%至60.1美元/桶，布伦特原油价格上涨0.9%至63.8美元/桶 [33] - 有色金属价格悉数上涨，LME铜价大涨5.7%至11616美元/吨 [38] - 贵金属价格走势分化，COMEX黄金下跌0.6%至4197.6美元/盎司，COMEX白银上涨3.4%至58.3美元/盎司 [38] 美国市场与政策动态 - 美国2025年累计财政赤字规模达1.75万亿美元，低于去年同期的1.86万亿美元 [52] - 截至12月2日，美国2025年累计财政支出为7.53万亿美元，累计税收收入为4.60万亿美元 [52] - 美国公布2025年《国家安全战略》，系统阐述特朗普政府第二任期的外交与安全优先事项 [62] - 新战略将保护美国国土与西半球安全置于首位，并下调中东地区重要性，强调避免再次卷入长期地面战争 [62] - 对欧洲的衰落和人口变化持批评态度，要求欧洲必须为自身国防承担主要成本 [62] - 市场关注下周美联储12月FOMC例会，当前市场对12月降息概率预期超过80% [66] - 有担保隔夜融资利率在报告期内从4.05%下滑至3.95%，资金紧张程度有所缓和 [48] - 美国财政部一般账户余额截至12月3日约为0.91万亿美元，较11月初的0.94万亿美元有所下降 [48] 美国经济数据 - 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，市场预期为增加1万人，就业疲弱主要集中在小企业 [69] - 美国9月PCE通胀环比为0.3%，符合市场预期 [72] - 美国9月实际PCE消费环比为0%，低于市场预期的0.1%，核心非耐用品和耐用品消费均走弱 [72] - 截至11月29日当周，美国季调后初请失业金人数为19.1万人，续请失业金人数为193.9万人，均低于市场预期 [77] - 亚特兰大联储GDPNow模型预测显示，美国第三季度经济增速或为3.5% [77]