医保与医药行业动态 - 国家医保局发布新版医保目录，新增114种药品，其中50种为1类创新药，并首次发布商保创新药目录，纳入19种药品，包括CAR-T疗法及阿尔茨海默病治疗药品，新目录自2026年1月1日起执行[2] - 多款罕见病药物被纳入医保及商保目录，包括复星医药的芦沃美替尼片进入医保，5款CAR-T药物进入商保目录[8] - 多家医药上市公司产品被纳入新版医保目录，例如恒瑞医药有10款产品首次纳入，复星医药、以岭药业、兴齐眼药、艾迪药业等公司均有核心产品进入或续约[7] 宏观经济与政策动向 - 国家外汇管理局数据显示，截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，环比上升30亿美元，升幅0.09%，连续四个月稳定在3.3万亿美元以上，并创2015年12月以来新高[3] - 央行连续第13个月增持黄金，11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司[3] - 工信部研究谋划“十五五”工作，强调要保障重点产业链供应链安全，增强网络、数据、人工智能等领域安全保障能力[3] - 四川省印发推进企业上市和上市公司并购重组三年行动方案（2026-2028），旨在推动产业转型升级[6] - 今年以来，共有11个地区披露将专项债资金用于政府投资基金，总规模超过800亿元[13] 资本市场与公司行为 - 2025年1-11月，沪市上市公司新增披露增持计划210家次，计划增持金额上限649.84亿元，较去年同期增长25.43%[4] - 2025年公募FOF发行火热，年内新成立74只，发行总规模776.06亿元，创近4年新高，8家公募管理人的FOF业务管理规模突破百亿元[4] - 首批8只北证50指数基金成立以来收益均为正，最高达66.65%，截至三季度末合计规模超125亿元，较2022年末增长171.73%[4] - 中信证券分析指出，自去年“9.24行情”以来，两轮市场水位抬升伴随融资规模系统性抬升，合计净增1.11万亿元[5] 科技与半导体产业 - 2025年10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元，其中DRAM销售额同比飙升90%，主要受AI需求推动[8] - 行业消息称，三星电子预计将在第四季度重返全球DRAM市场第一，超越SK海力士[11] - 苹果公司近期出现高层震荡，人工智能负责人、界面设计负责人、总法律顾问和政府事务负责人相继辞职，自研芯片负责人亦考虑离职[10] 新能源汽车与前沿技术 - 美国国家公路交通安全管理局指出特斯拉FSD软件至少存在80起违反交通规则的案例，较10月调查时引用的约50起有所上升[11] - 光启技术签订近7亿元超材料产品批产合同[7] - 亿田智能拟向华庆超算出售600台燧原云燧智算机[7] 大宗商品与资源 - 中国人民银行连续第13个月增持黄金，11月环比增加3万盎司，10月全球央行净增持黄金53吨，创年内单月最高纪录[14] - LME铜和沪铜期货价格连续创历史新高，沪铜单周上涨超6%，年内涨幅25.23%，花旗乐观预测明年铜价或达15000美元/吨，中信证券预测LME铜价中枢上移至12000美元/吨以上[15] - 培育钻石产业大会在郑州举行，河南培育钻石年产量近2500万克拉，预计到2030年中国将涌现超过10个知名品牌及1至2个国际品牌[9] 国际事件与地缘政治 - 美国总统特朗普下令调查美国食品供应链可能存在的价格操纵及反竞争行为，尤其针对外国公司[12] - 欧盟针对社交媒体平台X处以1.2亿欧元罚款，美国政府谴责此举，特朗普称若欧盟继续惩罚美国科技企业，美国将对欧盟加征关税[12] - 尼日利亚外交部长表示希望在未来几年成为金砖国家正式成员[12] - 马斯克否认SpaceX正以8000亿美元估值融资，但未回应计划出售内部股份的报道，称公司估值提升取决于星舰、星链进展及获得全球直连手机网络频谱[10] 市场观点与机构策略 - 业内机构展望A股后市，倾向于短期或以震荡蓄势为主，红利、大市值风格或是较优选择，12月重要会议可能提及的产业政策支持领域值得重视[5] - 中信证券表示，随着中国制造业全球定价权提升，可能带来人民币升值，预测2026年人民币对美元有望升值到6.8，为避免过快升值，超预期的货币宽松是必要的[16] - 中信证券指出，9月以来股债震荡源于政策真空期，随着12月重要会议召开，大类资产将迎来破局时点，配置可向权益资产倾斜，债市关注中短久期，商品中有色金属确定性较强[13]