公开市场操作与流动性 - 央行于12月5日开展1398亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，但当日有3013亿元逆回购到期，单日净回笼资金1615亿元 [1] - 当周（数据截至12月5日当周）央行通过公开市场操作累计净回笼资金8480亿元 [1] - 未来一周（12月8日至12日）将有6638亿元逆回购到期 [1] - 银行间市场资金面宽松状态略有收敛，DR001加权平均利率微升至1.3%，非银机构质押信用债融入隔夜资金报价在1.48%-1.50%区间 [3] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.66%，较上日小幅下行 [7] 利率债市场表现 - 银行间主要利率债收益率普遍下行，其中10年期国债收益率下行2.00个基点至1.8300%，10年期国开债收益率下行0.90个基点至1.9310% [9] - 国债期货主力合约集体上涨，30年期主力合约涨0.06%，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.04% [12] - 财政部最新发行的1年期国债加权中标收益率为1.3680%，全场倍数2.5；30年期国债加权中标收益率为2.3020%，全场倍数4.24 [14] 国内监管与政策动态 - 证监会主席吴清发文指出，需提高资本市场制度包容性与适应性，营造“长钱长投”环境，推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例 [13] - 金融监管总局调整保险公司投资相关股票的风险因子，旨在培育壮大耐心资本，并调整出口信用保险业务风险因子以鼓励支持外贸企业 [13] - 证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见，重点强化信息披露监管以打击财务造假，并对市值管理、现金分红、股份回购及退市投资者保护作出明确要求 [14] - 商务部部长王文涛表示将加大普惠消费政策力度，促进汽车、家电等大宗耐用商品消费，并培育壮大绿色、智能、国货“潮品”及“人工智能+消费”等升级类商品消费 [14] 全球宏观与海外央行 - 日本内阁官房长官表示政府将在必要时采取措施应对外汇市场的过度和无序波动，并密切关注长期利率趋势 [16] - 印度央行将基准利率下调25个基点至5.25%，货币政策委员会有成员认为政策立场应从“中性”转变为“宽松” [17] - 印度央行宣布将于12月通过两期各5000亿卢比的政府债券购买操作（总计1万亿卢比）和一期50亿美元的货币互换拍卖向银行体系注入流动性 [17] - 美国财政部发行在外的国债规模已突破30万亿美元，较2018年翻倍 [18] - 日本财务省将于12月12日拍卖4.3万亿日元的短期国债 [18] - 先锋集团观点认为市场低估了日本国债收益率进一步上升的风险 [18] 信用债与风险事件 - 近期有多起债券负面事件，包括奥园集团有限公司的“H20奥园2”未按时兑付本息，以及万科企业股份有限公司、滦州市城市建设投资有限公司等主体的相关债券评级被下调或隐含评级下调 [18] - 本月（截至12月初）城投非标资产风险事件频发，涉及贵州、天津、昆明、太原等多地项目，风险类型主要为非标资产违约，产品类型包括债权计划和信托计划 [19] - 碧桂园公告其前11月销售额为303亿元，交付房屋超14万套，且境内外债务重组已基本落地 [18]