2025年11月CPI数据核心表现 - 全国居民消费价格同比上涨0.7%，为2024年3月以来最高涨幅，涨幅较上月扩大0.5个百分点 [1][3][11][12] - 核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上 [11][12] - CPI环比下降0.1%，1-11月平均CPI与上年同期持平 [1][3][11] CPI同比变动结构分析 - 食品价格：同比上涨0.2%，较上月下降2.9%转为上涨，对CPI同比影响由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点 [5][12] - 非食品价格：同比上涨0.8% [1][3] - 消费品价格：同比上涨0.6% [1][3] - 服务价格：同比上涨0.7%，影响CPI同比上涨约0.29个百分点 [1][3][12] - 扣除能源的工业消费品价格：同比上涨2.1%，影响CPI同比上涨约0.53个百分点 [12] 主要商品与服务同比价格变动 - 食品类：鲜菜价格同比上涨14.5%，影响CPI上涨约0.31个百分点；水产品价格上涨1.5%；鲜果价格上涨0.7%；蛋类价格下降12.5%；畜肉类价格下降6.6%，其中猪肉价格下降15.0%，影响CPI下降约0.21个百分点 [5][12] - 其他七大类：其他用品及服务价格上涨14.2%，生活用品及服务价格上涨2.1%，衣着价格上涨1.9%，医疗保健价格上涨1.6%，教育文化娱乐价格上涨0.8%，居住价格持平，交通通信价格下降2.3% [6] - 具体项目：金饰品价格涨幅扩大至58.4%；家用器具价格上涨4.9%；服装价格上涨2.0%；飞机票价格上涨7.0%；家政服务价格上涨2.4%；在外餐饮价格上涨1.2%；燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降2.5%和2.4%；能源价格下降3.4%，其中汽油价格降幅扩大至7.5% [12] CPI环比变动结构及原因 - 总体：环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降影响 [3][13] - 服务价格：环比下降0.4%，影响CPI环比下降约0.16个百分点，其中节后出行需求回落，宾馆住宿价格下降10.4%，飞机票价格下降10.2%，旅行社收费下降6.2%，交通工具租赁费下降3.6%，合计影响CPI环比下降约0.13个百分点；房租价格下降0.2% [13] - 食品价格：环比上涨0.5%，高于季节性水平0.9个百分点，主要受鲜菜价格上涨7.2%影响，远高于平均下降3.2%的季节性水平，影响CPI环比上涨约0.17个百分点；猪肉价格下降2.2%，鸡蛋价格下降2.1%，水产品价格下降1.8%，合计影响CPI环比下降约0.07个百分点 [7][13] - 工业消费品：扣除能源的工业消费品价格上涨0.3%，其中国内金饰品价格上涨7.3%，服装价格上涨0.8%；受国际油价变动影响，国内汽油价格下降2.2%，影响CPI环比下降约0.07个百分点 [13] 2025年11月PPI数据核心表现 - 工业生产者出厂价格同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点 [1][8][11][15] - 工业生产者出厂价格环比上涨0.1%，连续两个月上涨 [1][8][11][14] - 工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比上涨0.1% [8] - 1-11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，购进价格下降3.1% [8] PPI同比变动结构分析 - 生产资料价格：同比下降2.4%，影响PPI总水平下降约1.79个百分点，其中采掘工业价格下降6.1%，原材料工业价格下降2.9%，加工工业价格下降1.9% [9] - 生活资料价格：同比下降1.5%，影响PPI总水平下降约0.38个百分点，其中食品价格下降1.5%，衣着价格下降0.3%，一般日用品价格上涨1.1%，耐用消费品价格下降3.6% [9] - 购进价格：燃料动力类价格下降6.9%，建筑材料及非金属类价格下降5.8%，化工原料类价格下降5.0%，农副产品类价格下降4.9%，黑色金属材料类价格下降3.0%，纺织原料类价格下降1.9%；有色金属材料及电线类价格上涨8.1% [9] PPI环比变动结构及驱动因素 - 生产资料价格：环比上涨0.1%，影响PPI总水平上涨约0.08个百分点，其中采掘工业价格上涨1.7%，加工工业价格上涨0.1%，原材料工业价格下降0.2% [10][14] - 生活资料价格：环比持平，其中食品价格下降0.1%，衣着价格上涨0.1%，一般日用品价格上涨0.2%，耐用消费品价格下降0.2% [10] - 主要驱动因素：一是国内部分行业需求季节性增加，煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%；防寒保暖产品进入消费旺季，毛织造加工价格上涨0.6%，羽绒制品加工价格上涨0.2%；二是输入性因素，国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.1%，其中铜冶炼价格上涨2.9%；国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格下降2.4%，精炼石油产品制造价格下降2.2% [14] 行业价格呈现的积极变化 - 产能治理与竞争优化行业：煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别较上月收窄3.8、2.0和0.7个百分点，均已连续多个月收窄；新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点 [15] - 新兴产业相关行业：外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1%，控制微电机价格上涨0.4%，废弃资源综合利用业价格上涨0.4% [15] - 消费相关行业：工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%；家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格降幅分别较上月收窄3.7、0.5和0.1个百分点 [15]