文章核心观点 - 2025年12月中国乘用车市场开局表现偏弱，零售与批发销量同比及环比均出现显著下滑，主要受去年同期高基数、以旧换新政策收紧及消费者年末购车紧迫感等多重因素影响 [2][5][6][8] - 新能源车渗透率已稳定在60%以上高位，但增速放缓，行业促销回归理性，市场秩序改善，汽车行业利润率有所回升 [2][3][12][13] - 全球汽车产业战略出现转向，欧美政策摇摆，中国“油电同强”战略的前瞻性得到验证，亚洲及中国自主品牌在全球市场份额有望持续提升 [10][11] - 二手车市场保持增长，新能源二手车增速迅猛，未来发展潜力巨大 [13][14] 1. 本周车市概述 - 乘用车零售：12月1-7日，全国乘用车市场零售29.7万辆，同比去年12月同期下降32%，较上月同期下降8%；今年以来累计零售2,178.1万辆，同比增长5% [2] - 乘用车批发：12月1-7日，全国乘用车厂商批发29.8万辆，同比去年12月同期下降40%，较上月同期下降18%；今年以来累计批发2,706.3万辆，同比增长10% [2] - 新能源零售：12月1-7日，新能源市场零售18.5万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降10%；今年以来累计零售1,165.7万辆，同比增长19% [2] - 新能源批发：12月1-7日，厂商新能源批发19.1万辆，同比去年12月同期下降22%，较上月同期下降20%；今年以来累计批发1,394.7万辆，同比增长27% [2] - 新能源渗透率：12月1-7日，新能源零售渗透率达62.2%，新能源批发渗透率达64.3% [3] - 传统燃料车生产：12月第1周全国纯燃料轻型车生产21.2万辆，同比去年同期下降27%，较上月同期下降18% [3] - 混合动力生产：12月第1周混合动力与插混总体生产14万辆，同比去年同期下降10%，较上月同期下降2% [3] 2. 2025年12月全国乘用车市场零售销量走势 - 日均零售下滑：12月第一周全国乘用车市场日均零售4.2万辆，同比去年12月同期下降32%，较上月同期下降8% [5] - 开局走势不强：2025年12月开局车市零售走势不强，主要因去年12月市场持续拉升火爆导致今年增速偏低 [5] - 政策影响需求：以旧换新政策刺激的是换购需求，消费群体政策敏感度高，需求波动大，受政策收紧影响，11月零售环比下降，12月初增长偏弱 [5] - 经销商心态谨慎：部分地区以旧换新和报废更新补贴政策大幅收紧，导致11月燃油车零售下降22%，经销商观望心态较强 [6] - 年末购车紧迫感：受2025年新能源车车购税免税到期影响，消费者年末购车紧迫感强，车企推出购置税补贴方案应对交付周期延长导致的成本上升 [6] 3. 2025年12月全国乘用车厂商批发销量走势 - 日均批发下滑：12月第一周全国乘用车厂商日均批发4.3万辆，同比去年12月同期下降40%，较上月同期下降18% [8] - 批发进度缓慢：12月第一周厂商批发销量相对缓慢，主要因11月零售偏弱，零售回暖慢于预期，连续两个月渠道库存增长较快，经销商月初进车极其谨慎 [9] - 出口表现强劲：三季度以来中国汽车出口局面向好，部分海外市场增长良好，自主新能源海外市场表现亮眼，燃油车在俄罗斯市场去库存压力减少，推动汽车出口全方位持续提升 [9] - 自主品牌国际化：随着中国插混和普混等车型出口力度加大，自主品牌对国际品牌的冲击将逐步明显，自主新车性价比提升和海外营销体系建设将带动国际市场持续走强 [9] 4. 欧美逐步回归“油电同强” - 美国政策转向：上周美国总统特朗普提议终止拜登政府时期的严格乘用车燃油经济性标准，此举得到多家汽车和石油行业参与者支持，美国车企已从欢呼电动汽车革命转变为反对过于激进的转型政策 [10] - 欧盟政策争议：欧盟立法要求2035年起全面禁售燃油车，但该政策被指脱离实际、对企业伤害巨大，近期德国总理及六个欧洲国家呼吁放宽2035年内燃机汽车销售禁令，采取更灵活务实的方式对待混合动力或合成燃料技术 [11] - 中国战略前瞻性：在全球汽车产业面临利润空心化、政策摇摆的背景下，中国的“油电同强”战略有望成为世界汽车产业发展的正确方向，引领全球产业迈向可持续、多元化未来 [10] - 亚洲车企崛起：随着“油电同强”战略驱动，东升西降，亚洲车企总体较好，中国自主品牌如比亚迪、吉利、奇瑞、上汽、长安等全面提升世界份额 [11] 5. 2025年11月乘用车市场降价促销分析 - 降价规模减少：2025年1-11月降价规模173款，较同期少45款；11月降价规模19款，较同期少7款，显示市场促销回归理性，市场秩序改善 [12] - 新能源车降价力度：2025年1-11月，新能源车新车降价车型均价20.4万元，降价力度算术平均达2.4万元，降价力度为11.7%；11月，新能源车新车降价车型均价21.8万元，降价力度算术平均达3万元，降价力度为13.8% [12] - 燃油车降价力度：2025年1-11月，常规燃油车新车降价车型均价18.1万元，降价力度算术平均达1.6万元，降价力度为9%；11月，常规燃油车新车降价车型均价26.3万元，降价力度算术平均达2.2万元，降价力度为8.3% [12] - 促销比例：2025年11月新能源车的促销回升到10.1%的中高位，较同期增加3.1个百分点；传统燃油车的促销稳定在24%的水平，较同期增加2.1个百分点 [13] - 行业利润率回升：国家以旧换新政策效果突出，内卷降价现象明显减弱，1-10月汽车行业利润率回升到4.4%的中低位 [13] 6. 2025年1-10月二手车市场分析 - 二手车交易量额：2025年1-10月，二手车累计交易量1,649万辆，同比增长3.5%，交易额10,572亿元，增长0.6% [13] - 单月交易情况：2025年10月，全国二手车市场交易量176万辆，环比下降2%，同比增长2.7%，交易金额为1,110亿元，同比下降0.8% [13] - 转籍比例创新高：近几年二手车转籍比例在25%到30%之间波动，2025年10月达到33.1%的当期历史高位 [13] - 新能源二手车高增长：2025年10月，全国新能源二手车市场交易量14.8万辆，环比下降7%，同比增长42%，新能源渗透率11.2%；1-10月累计交易量128.4万辆，同比增长44% [13] - 市场潜力巨大：中国二手车交易比例相对较低，但正处于快速崛起阶段，未来发展潜力极其巨大，尤其是新能源车的发展为消费者提供了低成本优势，2025年以旧换新预计将超强增长 [14]