以下文章来源于格隆汇交易学苑 ，作者格隆汇小编 格隆汇交易学苑 . 2025年12月，波罗的海干散货指数（BDI）阶段性反弹，再加上西非西芒杜铁矿项目逐步投产，干散货航运的大周期拐点 算是正式来了。 以基本面为基础，专注于趋势交易 尽管短期仍面临地域摩擦、主力货种需求分化的扰动，但供给侧的运力收缩、地缘格局驱动的吨海里需求增长，以及绿色 转型带来的行业重构，正共同勾勒出干散货市场的长期演绎路径。在这场周期与成长的交织中，结构性机遇与行业变局已 清晰浮现。 周期初现反转 01 这轮干散货大周期不是单一因素催出来的，是供给、需求、地缘格局三方面共同发力的结果。 供给端 现在干散货船队的供给特别紧张。据Clarksons数据，2025年干散货船队的手持订单占总运力的比例只有11%，是过去 25年最低，在航运各细分领域里也垫底。 旧船拆解潮还在加剧运力紧张。2025年干散货船拆解量从2024年的470万载重吨涨到660万载重吨，2026年预计会冲到 970万载重吨，巴拿马型船是拆解主力。同时新造船订单暴跌89.5%，老船退得快、新船来得慢，整个行业运力增速直接 进入"低档位"。 需求端 西芒杜铁矿投产是需求端的关键增 ...