美联储2024年12月利率决议及市场影响 - 北京时间12月11日凌晨，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，符合市场预期[1] - 此次为2024年以来的第6次降息，每次幅度均为25个基点[3][6] - 利率决议以9-3的投票比例通过，内部存在分歧：一位委员主张降息50个基点，两位委员主张维持利率不变[1] 资产负债表与未来政策指引 - 美联储宣布将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债[1] - 购买规模预计会在未来数月内保持高位，随后会显著缩减[1][2] - 美联储主席鲍威尔表示货币政策不存在预定路径，将逐次会议做出决定[2] - 最新“点阵图”显示，美联储官员的中值预期为2026年再降息25个基点，2027年再降25个基点，与9月预测一致[2] 市场即时反应 - 决议发布后，美元跌幅扩大，美股、大宗商品持续走强，美债收益率下降[2] - 美股三大指数收涨：道琼斯指数报48057.75点，上涨497.46点，涨幅1.05%；纳斯达克指数报23654.16点，上涨77.67点，涨幅0.33%；标普500指数报6886.68点，上涨46.17点，涨幅0.67%[2] - 中国金龙指数上涨49.52点，涨幅0.64%，报7780.13点[2] 主要官员观点与外部评论 - 美联储主席鲍威尔表示此次决策难度很大，政策制定者目前处于观望状态以观察经济走势[3] - 鲍威尔将通胀归咎于关税影响，认为如果抛开关税因素，通胀率在2%左右的偏低水平[3] - 美国总统特朗普批评降息幅度太小，认为本可以加倍[3] 机构对2026年货币政策展望 - 多家国际投行预测，2026年美联储将降息2-3次，终端利率在3%附近[5][9][10] - 高盛、美银、摩根士丹利、德意志银行均预计2026年降息2次，终端利率预期在3.00%-3.25%[9] - 野村证券预计2026年降息3次，终端利率预期在2.75%-3.00%[9] - 咨询公司埃森哲全球董事总经理预计2026年将再降息一到两次[11] - 富达国际全球多元资产主管预计美联储明年仍会持续降息，市场将迎来更“鸽派”的美联储主席，并提及AI投资对生产力提升和盈利改善的潜在影响[11] - 美国银行资深经济学家预计2026年6月和7月还会有两次降息，并指出预测是基于领导层变化而非单纯经济解读[11] 历史降息周期市场表现参考 - 标普500指数在2019年降息周期后的表现：3个月后上涨3.8%，6个月后上涨13.3%，1年后上涨14.5%[8] - 标普500指数在2024年降息周期后的表现：3个月后上涨1.0%[8] - 标普500指数在2025年降息周期后的表现：3个月后上涨3.6%[8]