(2)"父母"的言传身教:标的证券价 格(S) 、标的证券价格的波动率(σ) ; (3) 社会大环境的熏陶: 无风险收益 率(r)。 期权作为标的证券的"孩子",其脾气 秉性自然受三方面的影响： 泰勒展式 (1) 自身"基因"的制约: 权利属性 (认购还是认沽)、行权价 (K)、到期 时间(T) ; 我们已经知道了希腊字母就是期权价 格(V) 关于上述五个变量的敏感性度量指 标。可是,如果我们希望用一个公式把期 权价格变化与5个希腊字母关联起来,那 么这就需要求助于高等数学中的泰勒 (Taylor) 公式了。我们设期权价格在[t, t+△t]期间的变化量为△V，标的证券价 格在此期间的变化量为△S,利率变化量 为△r,标的波动率变化量为△σ,在隐去 一些高阶项后，可以表述为： △V= Delta × △S+ = × Gamma × △S + Vega × △ σ +Theta × △t+ Rho × △r 希腊字母归因分析 我们通过一个例子来看一下如何运用 泰勒展式来做期权价格变动的希腊字母归 因分析。 根据泰勒展式可得一张期权价格的变 化: △V= [0.3826×0.02+ >×1.9909×0.022+ ...