基金投顾业务发展白皮书核心观点 - 基金投顾试点六年来，用户投资行为更趋理性，通过多元资产配置控波动成为核心诉求，且投顾服务在中长期维度下为用户创造了更优的投资体验和获得感 [2][28] 用户投资行为分析 - 相比基金单品用户，基金投顾用户展现出更健康的投资行为，包括配置更分散、交易更逆向（如在市场低位加仓权益、高位增配固收）、持有周期更长 [2][4][5] - 具体数据显示，基金投顾用户的“权益类策略相对净申赎强度”与上证指数点位的负相关性比单品用户更为显著，表明其更能避免“追涨杀跌” [5] - 多元资产配置策略因其能改善持有体验，资金留存率更高，例如截至2025年8月末，多资产类投顾策略的资金留存率明显高于波动更大的权益类和海外类策略 [27] 投资结果与体验对比 - 从中长期看，基金投顾用户获得更优投资体验的可能性更高，截至2025年9月末的近三年数据跟踪显示，投顾用户持有一年期获得感优于单品用户的月份占比达到75%，平均获得感高出约2.2% [9] - 平台盈利体验数据显示，近三年维度下，投顾策略持有人客均收益率好于单品客户1.33个百分点，盈利客户数占比好于单品客户近8个百分点 [15] - 用户调研结果与数据一致，大多数参与基金投顾的用户认为其持有体验优于直接投资基金单品 [12] 投资者需求与市场趋势 - 经历市场波动后，投资者普遍认识到投资过程中的体验与最终收益结果同等重要，控波动成为重要投资诉求 [2][17] - 尽管2025年A股回暖且投资者对2026年预期乐观（超50%用户预期账户收益在10%以上），但超90%的投资者仍强烈要求多元资产配置以改善持有体验、规避单资产集中风险 [20] - 投资者未来更倾向于选择波动和回撤更低的产品，这类产品因持有体验更好而持有时间相对更长 [27] 行业展望 - 基金投顾行业在“投”的专业能力与“顾”的服务体验上实现双重优化，用户认可度与获得感显著提升 [28] - 随着“试点转常规”政策推进，基金投顾业务将走向“大众普惠”，开启以居民为中心的财富管理新图景 [28]