市场整体两融情况 - 截至2025年12月10日，沪深北三市的融资融券余额达到25,142.89亿元，创下历史新高，其中融资余额为24,964.06亿元，也达到历史最高水平 [3] - 广发证券与华泰证券研究所预计，在流动性改善及风险偏好回升背景下，两融余额（尤其是融资余额）有望维持上行通道或温和扩张 [3] - 从行业层面看，12月以来融资净买入额前五的板块为半导体（701.86亿元）、通信设备（569.22亿元）、电池（402.13亿元）、元件（359.68亿元）、消费电子（284.31亿元） [3] 融资余额最高的公司特征 - 截至12月10日，融资余额前30家A股公司合计被持有3,743.69亿元，占总量的近15%，这30家公司年内平均涨幅为86.17% [4] - 融资余额超过100亿元的公司有17家，超过200亿元的有4家，分别是东方财富（274.73亿元）、中国平安（245.21亿元）、宁德时代（218.55亿元）和中际旭创（202.23亿元） [5][6] - 尽管中际旭创融资余额高企，但12月被融资客净减仓4.66亿元，其股价在12月9-10日创历史新高，年内累计涨幅已超过400% [6] 12月融资净买入活跃的个股与方向 - 12月以来，在3,754家有融资数据的公司中，获得融资净买入的公司有1,918家，合计净买入836.16亿元，其中净买入额前30的个股合计买入215.53亿元，占比25.78% [7] - 融资净增长额前30的公司中，有26家股价上涨，商业航天和AI算力两大热门方向各占至少5席 [7] - 净买入额超过10亿元的公司有5家，超过5亿元的有17家，杰瑞股份是净买入额超10亿元的AI算力概念股，12月以来股价涨幅超过28% [8] 具体热点方向与公司案例 - AI算力方向：受英伟达被允许向中国出售H200芯片等消息催化，CPO等板块受关注 [6]。杰瑞股份因与北美客户（包括全球AI行业巨头）签署超2亿美元的数据中心燃气轮机合同，跨界进入AI算力供电赛道 [9] - 商业航天方向：受朱雀三号运载火箭成功入轨、SpaceX计划IPO等消息催化 [9]。菲利华获得融资净买入8.84亿元，12月以来涨近15%，公司是全球少数几家具有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一 [9] - 海峡两岸与新零售方向：永辉超市获得融资净买入5.41亿元，12月以来股价涨超28%，公司位居2025福建企业百强榜第20位，并参与两岸经贸活动，同时零售业政策利好也为板块注入动力 [13][14] 受多类机构共同青睐的个股 - 在12月获融资净买入的1,918家公司中，有749家在2025年三季度末同时被公募基金和外资（QFII等）共同持有 [11] - 其中表现最佳的30只个股12月以来涨幅均超过17.34%，商业航天、海峡两岸、AI算力等方向个股受到融资客、外资及公募基金的共同青睐 [11] - 在这30家公司中，有10家满足外资和基金持股比例均超过1%且12月融资净买入额超1亿元的条件，永辉超市是其中之一，其三季度末基金和外资持股比例分别为1.06%和1.09% [13]