全球电池产业需求锚点迁移 - 全球电池投资的核心正从产能扩张竞赛转向可交付产能与合同锁单的竞赛 [4] - 欧洲电池本土化进程因现实约束而显著降速 美国储能需求则加速增长 形成鲜明对比 [2][3] 欧洲电池本土化进程降速 - 大众集团大幅削减其电池子公司PowerCo的预算 五年资金安排从最初150亿欧元可能降至中等个位数十亿欧元 扩张计划在时间上拉长、规模缩减 [5] - 欧洲电池本土化进程放缓的直接原因是市场增长慢于预期 更深层原因是产业雄心正让位于资产负债表的现实约束 [6][7] - 电网接入瓶颈是欧洲更致命的约束 在欧盟范围内获取电网接入的等待时间可达2到10年 数据中心集聚区平均需排队7到10年 [8] - 电网拥堵拖慢了数据中心、可再生能源并网及储能需求的兑现速度 欧盟正推动立法以加快电网投资 承认这是电气化与AI算力扩张落地的前提 [9] 美国储能需求加速与产业转向 - 美国电池需求锚点正从整车厂产量曲线转向电力基础设施与数据中心背后的储能订单 [3] - 三星SDI美国子公司获得超过2万亿韩元（约13.6亿美元）的LFP储能电池合同 供货期从2027年开始为期三年 计划通过改造现有美国产线来生产 [10] - SK On结束与福特的美国电池合资架构 将田纳西工厂完全用于运营并聚焦储能等增长领域 [11][12] - SK On已与Flatiron Energy Development签约 计划在2026至2030年供应最高7.2GWh的LFP储能电池 并将乔治亚州部分EV产线改造为ESS专用产线 [13] - LG新能源明确以ESS业务对冲EV需求放缓的策略 计划将美国ESS产能从30GWh以上提升至50GWh [13] - 特斯拉与LG新能源签署了约43亿美元的LFP电池供应协议 电池将来自LG新能源的美国工厂用于特斯拉储能业务 [13] - 美国正通过储能合同将需求硬化 并推动LFP技术在本土制造中加速落地 [14] 对中国供应链的影响与机会 - 欧洲市场可能更偏向通过并购现成产能、合作融资及工程能力输出等方式实现渐进式本地化 [15] - 美国市场可能更快地利用ESS订单与政策约束形成新的价格锚与交付节奏 [15] - 全球需求锚点的迁移将改变中国供应链的出口与出海机会结构 竞争核心在于将产能转化为可交付产能的能力 [15]