文章核心观点 - 文章通过梅花创投合伙人吴世春投资星河动力的案例，阐述了其早期投资理念：在众人不看好的领域，投资具备破釜沉舟精神、技术扎实的团队，并通过长期陪伴支持企业成长，最终获得巨大成功 [1][9][18][26][31] - 星河动力从一张图纸起步，历经多次融资与技术迭代，已成为国内商业航天标杆企业，并有望成为“中国商业航天第一股”，其故事被视为中国硬科技创业的缩影 [10][24][28][30] - 投资成功的关键在于“人、事、时、值”的合一，即在正确的时机，以合理的估值，投资对的人和对的事 [26][27] 投资决策与理念 - 投资基于对人的判断：投资决策的核心是投人，创始团队放弃铁饭碗、专注技术、破釜沉舟的狠劲是打动投资人的关键 [8][9] - 在质疑中看到机会：在“民运航天”不被看好的早期阶段，投资一个“三无公司”（无公司、无产品、无收入），认为别人不相信时才是真正的机会 [5][6][9] - 提出具体创业方法论：为被投公司提出“强行起飞，粗糙开始，空中加油”的理念，建议从相对简单的固体火箭入手，先实现发射再迭代，而非一开始就追求完美 [11][12] 星河动力发展历程与成就 - 起步与融资：公司于2017年底以一张火箭设计图纸和五亿估值获得天使轮投资 [3][9]，此后梅花创投参与了每一轮融资，直至2025年的24亿D轮融资 [18] - 技术突破与里程碑： - 成功发射“谷神星一号”火箭，首次将火箭送入太空 [22] - 自主研发可重复使用50次的“苍穹-50”发动机，成为国内首个实现商业闭环的民用火箭企业 [24] - 累计将85颗卫星送入轨道 [25] - 市场价值：公司估值已一路飙升到150至160亿元 [25] - 未来规划：公司已启动IPO辅导，有望成为“中国商业航天第一股” [28] 投资机构的背景与成绩 - 基金管理规模与投资数量：梅花创投累计管理基金规模超100亿，投资企业超过600家 [33][44] - 投资成功率：已有接近七八十家被投企业利润达到接近A股上市标准，预计明年将有二十多家被投企业上市，平均每月一到两家 [33][34] 商业航天行业洞察 - 行业吸引力：商业航天领域具有强大魅力，越是头部项目越能获得大规模融资 [20] - 发展路径：中国商业航天企业可借鉴SpaceX的发展模式，从固体火箭起步，在实践中迭代升级 [10][12] - 知识壁垒：商业航天的核心知识具有高度隐性，需要通过深度交流才能获得 [13]