分析师：刘 芳 登记编号：S0890524100002 01 重要事件回顾 1、当地时间12月8日，美国总统特朗普宣布，美国将在"确保国家安全"的前提下，允许 英伟达（Nvidia）向中国及其他批准客户出口其H200人工智能（AI）芯片。 2、12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作。与去年12月9日召 开的中央政治局会议相比，"更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争"是新增提法。并根 据2026年经济工作特点，会议突出强调'内需主导，建设强大国内市场'，旨在着力解决 有效需求不足等突出问题。会议提出，要加强党的领导特别是党中央集中统一领导。树 立和践行正确政绩观，因地制宜做好经济工作，实现高质量、可持续的发展。编制好国 家和地方"十五五"规划及专项规划。 3、美联储决定将指标政策利率区间下调25个基点至 3.50%-3.75%，三位决策者投了反 对票。鲍威尔还指出，美联储的利率政策已处于良好位置，可以应对未来经济走势。短 期美联储降息或将暂停，而明年预计的降息次数为1到2次。 4、11月份，居民消费持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比略降0.1%，同比上涨 0.7%，扣除食品和能源价格 ...