核心观点 - 深交所与上交所多个核心指数于12月中旬完成样本股定期调整 新调入公司普遍具备“新质生产力”属性 如战略性新兴产业、先进制造、数字经济等 相关指数在调整后科创与创新属性显著增强 [2][3][4][11][12][14] - 指数调整将引发追踪这些指数的庞大被动资金（包括各类ETF）进行同步调仓 调入公司将迎来增量买盘 调出公司则面临被动卖压 [10] 深交所指数调整详情 - 深证成指：更换17只样本股 调入德明利、沃尔核材、拓维信息、四方精创等 调出国药一致、中国天楹、海德股份、洽洽食品等 [2][4] - 创业板指：更换8只样本股 战略性新兴产业权重占比达93% 样本公司前三季度研发费用同比增速为13% 研发费用占营收比重为5% 其中30家公司研发强度超10% 调入双林股份、常山药业、富临精工、长芯博创等 调出碧水源、易华录、天华新能等 [2][4][6] - 深证100：更换7只样本股 新质蓝筹属性更突出 战略性新兴产业权重提升至81% 先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域权重提升至79% 调入藏格矿业、国货航、东山精密等 调出天山股份、山西焦煤、晶澳科技等7只个股 [2][4][7][9] - 创业板50：更换5只样本股 战略性新兴产业权重达98% 其中以人工智能、芯片、光模块等为代表的新一代信息技术产业占比达45% 调入常山药业、菲利华、长芯博创等 调出特锐德、芒果超媒、光弘科技等 [2][4][9] 上交所及中证指数调整详情 - 沪深300：更换11只样本 调入胜宏科技、东山精密、瑞芯微、光启技术、光线传媒、指南针、国联民生等11股 调出福斯特、福莱特、TCL中环、潞安环能、一汽解放等11股 [12] - 上证50：更换4只样本 调入上汽集团、北方稀土、华电新能和中科曙光 调出保利发展、中国移动、中国铝业和中国中车 [12] - 科创50：更换2只样本 调入翱捷科技、盛科通信 调出华熙生物、航材股份 [13] - 中证500/1000/A500等：中证500更换50只样本 中证1000更换100只样本 中证A500更换20只样本 调整后 科创板及创业板样本在沪深300、中证500、中证1000指数中的合计权重分别达到21.26%、28.07%、36.16% 科创、创新属性进一步增强 中证A50、中证A100、中证A500指数中信息技术、通信服务行业权重增幅居前 金融行业权重均有不同程度下降 [14] 资金影响 - 目前跟踪上述相关指数的基金规模在万亿元以上 指数调整将迫使跟踪基金同步调仓 [14]