日本央行政策会议与加息预期 - 日本央行将于12月18-19日召开金融政策决定会议，市场预期其将上调目前为0.5%的政策利率，最可能的方案是加息0.25%至0.75%，这将是1995年之后30年来的最高利率水平 [1] - 隔夜指数掉期显示，市场认为日本央行在12月15日当周加息的概率约为94% [5] - 日本央行官员认为，在本轮加息周期结束前，利率很可能会上升到0.75%以上，另有一位前执行理事表示，到2027年日本央行可能最多加息四次 [5] 市场反应与汇率变动 - 在加息预期推动下，12月15日日元跑赢所有G10货币 [1] - 截至12月15日发稿，美元兑日元汇率下跌0.48%，报155.05 [1][2] - 当日美元兑日元汇率最高为155.98，最低为154.92，波幅为1.0600 [3] 支撑加息的经济基本面 - 日本央行季度“短观”调查显示，日本大型制造业企业信心升至四年来的最高水平 [3] - 日本央行发布关于企业对2026财年工资增长态度的报告，大多数企业预计2026财年的加薪力度将与2025财年大体一致，而2025财年已实现较高的工资增长 [5] - 日本最大工会联合组织“连合”今年的年度春斗谈判带来了三十多年来最大的工资涨幅，新一轮谈判若保持相近力度，意味着明年工资增长仍具韧性 [6] - 日本央行指出，在劳动力长期短缺的背景下，多数企业认为有必要保持相当的加薪力度以留住员工 [5] 政策制定者表态与市场观点 - 日本内阁官房长官木原稔表示，货币政策的具体内容应交由日本央行决定 [3] - 日本央行行长植田和男曾表示将“积极”收集工资上涨数据以做出合适的加息决策，周一发布的积极工资报告使其更容易解释加息至0.75%的合理性 [5] - 经济学家一致预期日本央行将在本月上调基准利率，但部分市场参与者仍押注日元走弱，因日本收益率预计仍将明显低于美国 [4] - 策略师指出，强劲的短观数据和木原的表态推动市场上调了对未来追加加息的预期，但植田近期的偏鸽发言可能导致投资者出现失望情绪 [4]