重磅数据搅动美联储降息前景 - 美国劳工统计局一次性公布了10月和11月的非农就业数据，数据显示美国11月失业率意外升至4.6%，创下2021年9月以来的新高[2] - 有分析称，失业率上升很可能是促使美联储进一步降息的关键因素[2] - 交易员押注美联储2026年将降息两次[2] 美国就业市场数据详情 - 美国11月非农就业人口增长6.4万人，高于预期的5万人[4] - 美国11月失业率意外升至4.6%，高于预期的4.5%及9月的4.4%，创2021年以来新高[4] - 美国10月就业人数大幅减少10.5万人，下滑幅度明显超出市场预期的减少2.5万人[4] - 美国劳工统计局未公布10月失业率，因政府“停摆”导致无法追溯收集数据[4] - 美国8月非农新增就业人数由-0.4万人修正至-2.6万人；9月份非农新增就业人数由11.9万人修正至10.8万人，8月和9月新增就业人数合计下修3.3万人[5] - 美国11月平均时薪同比增长3.5%，为2021年5月以来最低增速[5] 其他经济数据与市场预期 - 美国10月零售销售额环比持平，略低于预期的0.1%增长[5] - 经济学家表示，就业市场放缓与高通胀双重冲击对消费者支出构成潜在风险[6] - 据CME“美联储观察”，非农数据公布后，美联储明年1月降息25个基点的概率一度升至26.6%，数据公布前这一概率为22%[2][6] - 美国利率期货预期2026年将有两次降息；预计明年将有58个基点的宽松幅度[7] - 交易员更关注美国11月失业率上升以及10月就业人数的大幅下滑，认为这提高了美联储进一步宽松的可能性[8] - 美联储主席鲍威尔警告，官方统计数据可能每月高估非农就业增长多达6万人，若成立则自4月以来美国经济实际上可能每月减少约2万个岗位[11] 金融市场即时反应 - 美元指数直线跳水，一度跌破98，为10月6日以来首次，日内最低跌至97.8669[2][10] - 美股三大指数集体低开后震荡分化，道指跌0.62%，纳指涨0.23%，标普500指数跌0.24%[2][10] - 美股大型科技股普涨，特斯拉大涨超3%创历史新高；Meta涨超1%，英伟达、苹果、微软、亚马逊、博通均小幅收涨[10] 市场机构与专家观点 - Bolvin Wealth Management Group总裁表示，最新宏观数据显示就业增长仍在维持但裂痕显现，消费者仍在支撑经济但已无力加速，这种组合让美联储拥有更大的政策转向空间[10] - 分析师Anstey指出，美国11月失业率意外升至4.6%可能引起美联储关注，但劳动参与率有所上升，因此失业率的上升未必完全是坏消息[10] - PGIM Fixed Income的Michael Collins表示，这份报告“不算糟”，因为它让美联储2026年仍有放松政策的空间[10] - RBC首席经济学家指出，当前最重要的问题已转变为“更疲软的就业市场将如何影响美国整体经济增长”[11] - 法国外贸银行北美分公司美国利率策略主管表示，失业率升至4.6%增强了市场对美联储将在2026年进一步降息的预期[11] - 号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos表示，按未取整口径计算，美国11月失业率升至4.573%，较9月份的4.440%上升13个基点[11]