日本国债市场遭遇猛烈抛售 - 日本10年期国债收益率最高触及1.978%，创2007年6月以来最高水平，接近近20年未曾突破的2%心理关口 [1] - 市场抛售的主要原因是日本央行的加息预期持续升温，以及日本首相高市早苗扩张性财政政策预期引发对财政状况恶化的担忧 [1] 日本央行加息预期升温 - 市场普遍预计日本央行将在本周五的政策会议上加息25个基点，将短期利率从0.5%上调至0.75%，升至三十年来的最高水平 [5] - 日本央行行长植田和男预计将强调继续提高利率的决心，但未来加息速度取决于日本经济对每次加息的反应 [5] - 日本财务大臣片山皋月表示政府和日本央行在对经济的看法上不存在分歧，显示政府对加息持宽容态度 [5] - 日本央行短观调查显示，大部分分支机构预计日本企业明年将继续大幅提高工资，为加息提供了前提条件 [5] 高市早苗的扩张性财政政策 - 日本政府2025财年补充预算案规模达18.3万亿日元，较上年度扩大三成多，被称为疫情后规模最大的补充预算案 [9] - 该预算案中超过60%的支出（即超过10.98万亿日元）将通过新发行国债筹措，政府将追加发行11.69万亿日元国债 [9] - 预算案主要开支包括：“生活安全保障及物价对策”8.9万亿日元，“危机管理投资及成长投资”6.4万亿日元，以及追加防卫费1.1万亿日元 [9] - 2025财年防卫费总额约为11万亿日元，按目前估算占日本国内生产总值（GDP）的比例预计达到2% [9] - 分析人士认为，大规模财政支出回避财源和结构性改革，可能助长日元贬值、推高物价，加剧国债认购低迷，损害日本国债和货币信用 [9] 市场观点与分歧 - 前日本央行副行长若田部昌澄表示，日本必须通过财政政策和增长战略提高中性利率，若中性利率因此上升，日本央行加息将是自然的事情，但目前应避免过早或过度收紧 [5] - 有分析师对若田部昌澄的评论持保留态度，认为其作为政府小组成员，言论倾向政府，试图反对日本央行本周加息的意图 [6]