文 /Ronald 江阴市赛英电子股份有限公司（ 874558）申报北交所IPO于2025年6月27日获得受理，现已完成两轮 问询。公司是一家专业从事陶瓷管壳、封装散热基板等功率半导体器件关键部件研发、制造和销售的高 新技术企业，是国家级专精特新"小巨人"企业。公司前身有限公司成立于2002年11月，2016年1月整 体变更为股份公司，2025年4月14日挂牌新三板。目前公司注册资本3240万元。 一、报告期营收、净利润持续增长，但经营活动产生的现金流量净额持续下降，最近一年半为负数 2022年、2023年、2024年，公司实现营业收入分别为2.190亿元、3.206亿元、4.573亿元，扣非归 母净利润分别为0.429亿元、0.554亿元、0.737亿元。 虽然报告期营收、净利润同比增长，但经营活动产生的现金流量净额却出现了不良变化。 2022年、 2023年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为0.237亿元、0.172亿元，到2024年在营收增长 42.65%的情况下，经营活动产生的现金流量净额却为-0.077亿元，同比下降145%。2025年上半 年，公司经营活动产生的现金流量净额为-0.075亿元， ...