资料图。 蒙牛如何 决胜沙场？ 吴楠 2025年9月，内蒙古乌兰布和沙漠深处，275名蒙牛高管与业务骨干完成了一场25公里的徒步熔 炼。黄沙扑面、步履维艰，这场被命名为 "要强进化，决胜沙场" 的战略共识会，既是对企业精 神的淬炼，也折射出当下蒙牛的真实处境——前路如荒漠，挑战前所未有。 就在活动举办前不久，蒙牛乳业（ 2319.HK）发布了2025年半年度报告。数据显示，公司上半 年实现营收415.67亿元，同比下降6.9%；归母净利润为21.3亿元，同比下滑16.4%。 作为行业双巨头之一，蒙牛虽仍稳居第二，却与伊利存在距离 ——2025年上半年，双方营收差 距突破200亿元；市值方面，截至2025年12月17日，蒙牛市值仅为588亿港元（约合535亿元人 民币），尚不足伊利1824亿元市值的三分之一。 业绩下滑与市值缩水的背后，是蒙牛结构性困境的持续发酵：核心品类液态奶市场份额节节失 守，高毛利的奶粉业务尚未形成有效支撑，而奶酪、冰淇淋等新兴赛道虽有增长，体量仍难弥 补基本盘的滑坡。 当前，乳制品行业仍深陷需求疲软、原奶价格低位震荡与消费信心不足的多重困局。面对周期 底部的漫长煎熬与竞争对手的加速领跑， ...