资料图。 理想汽车将关闭部分低效门店 王琳 在 2025 年第三季度交出一份转型期承压答卷之后 ， 理想汽车的破局行动正在全面提速 。 据媒体报道 ， 1 月 27 日，理想汽车 针对关闭门店的消息 回应 表示 ，今年会调整关闭少量低 效门店，但不涉及批量关闭情况， 此举 是正常的经营调整，是公司基于业务发展实际需求，对 渠道布局进行合理规划，不涉及公司实际经营情况的变化。 在此前一日 ，理想汽车 董事长兼 CEO 李想召开线上全员会，系统阐述公司战略升级方向，明 确将从 " 创造移动的家 " 转向具身智能领域，以硅基生命构建为核心，推动研发体系与组织架 构全面变革，全力布局人形机器人与系统级通用 Agent （智能体）赛道。 一边是对渠道布局的 优化 调整，一边是战略方向的 全面 换挡，这场从汽车制造商到具身智能 企业的转型，既是理想汽车应对行业周期与自身发展的主动选择，更是新能源汽车行业红利褪 去后，企业寻求长期竞争力的典型缩影。 多重挑战下的业绩拐点 凭借增程车型的精准卡位，理想汽车曾是新能源汽车赛道的 "黑马"，从最初的理想 ONE 到 L 系列热销，营收与交付量连年攀升，坐稳造车新势力第一梯队。不过 ...

资料图。本文来源：澎湃新闻 记者 李晓青 靠抖音撑起"半边天"的西子健康冲刺港交所：99% 营收依赖线上，研发投入不足1% 销售费用占比近半 从公司的发展轨迹来看，西子健康在2013年8月成立，自2013年至2020年，西子健康主要从事运动健 康产品的代理运营，但其真正开始做自有品牌的时间只不过5年。 西子健康早期以第三方品牌代理为生，直到近年才完成从"经销商"到"品牌商"的关键转型。西子健康 在招股书中强调，公司是少数成功从第三方品牌运营服务转型至经营自有营养与健康食品品牌组合的 公司之一。 招股书数据显示，公司自有品牌营收占比从2023年的42.4%飙升至2025年前三季度的97.3%，近乎实 现全营收覆盖。自有品牌营收从2023年的6.13亿元增至2024年的14.97亿元，同比增长144%，并在截 至2025年9月30日止九个月进一步增长至15.66亿元，较2024年同期的11.29亿元增长38.7%。 伴随转型而来的是毛利率的迅猛提升，从2023年的44.4%增至2025年前三季度的59.5%。 营收来看，报告期内（2023年、2024年及2025年前九个月），西子健康的收入分别为14.47亿元、 ...

埃隆·马斯克旗下的太空探索公司SpaceX正在考虑于2026年6月中旬在美国资本市场进行首次公 开募股。 1月28日，据外媒报道，多位知情人士透露，SpaceX拟在此次可能的发行中募集约500亿美元资 金，整体估值可能达到约1.5万亿美元。 这一估值与融资规模若得以实现，将使该笔IPO成为金融市场历史上规模最大的一次，超2019 年沙特阿美290亿美元的IPO募资规模，后者目前保持着全球最大IPO纪录。 资料图。本文来源： 澎湃新闻 记者 吴遇利 估值1.5万亿美元！SpaceX被曝拟6月IPO，募资500 亿美元 据报道，SpaceX首席财务官Bret Johnsen自2025年12月起已与现有私人投资者举行多次电话会议 和会谈，讨论这一长期酝酿的公开上市计划。公司正与包括美国银行、高盛、摩根大通、摩根 士丹利在内的华尔街主要投行接触，探讨这些银行可能在发行中担任主承销商的角色。 SpaceX创立于2002年，由马斯克领导，目前通过其可重复使用火箭业务、商业发射服务和全球 卫星互联网服务星链获得持续增长。星链低轨卫星互联网服务近年来成为公司收入增长的重要 驱动力，也被外界视为资本市场对SpaceX未来预期的 ...

交易核心信息 - 安踏集团宣布以15亿欧元现金对价收购PUMA SE 29.06%的股权 交易预计在2026年底前完成 资金全部来源于内部自有现金储备 [4] - 交易完成后 安踏集团将成为彪马公司的最大股东 目前没有对彪马发起要约收购的计划 [4] - 安踏集团董事局主席丁世忠表示 此次收购是推进“单聚焦 多品牌 全球化”战略的重要里程碑 [4] 战略意义与行业影响 - 此次收购是安踏集团推进全球化战略的重要一步 旨在提升在全球体育用品市场的影响力 知名度和竞争力 [4] - 交易完成后 “安踏集团+亚玛芬+彪马”的全球营收将直逼阿迪达斯 [5] - 安踏集团期待与彪马公司相互学习并分享经验 合作释放品牌势能 促进包括中国市场在内的全球体育产业繁荣 [4] 安踏集团的并购历史 - 2009年 安踏以3.32亿元收购FILA斐乐品牌大中华区商标及经营权 开启多品牌发展之路 收购时FILA在中国仅有50家门店 亏损超过3200万元 [5][6] - 2016年 与日本品牌DESCENTE迪桑特成立合资公司 控股大中华区 [5] - 2017年 与韩国品牌Kolon Sport可隆体育成立合资公司 控股大中华区 [5] - 2019年 完成对芬兰体育用品集团Amer Sports亚玛芬体育的收购 包含始祖鸟 萨洛蒙 威尔胜等多个品牌 [5] - 2023年 对女性运动品牌玛伊娅 MAIA ACTIVE进行股权收购 [5] - 2024年2月 亚玛芬体育在纽约证券交易所挂牌上市 [5] - 2025年4月 宣布收购德国户外品牌狼爪Jack Wolfskin [5] - 2025年12月 与韩国品牌MUSINSA结成战略合作伙伴 共同投资成立合资公司“MUSINSA中国” [6] 行业观察与整合挑战 - 业界认为 安踏的并购模式可让其短期内覆盖更多市场并实现国际化 [6] - 同时 公司需要面临并购后的整合等方面的挑战 能否帮助大体量品牌重回增长有待市场考验 [6]

资料图。本文来源：界面新 闻 作者 沈霄戈 妙可蓝多创始人柴琇遭免职，并被提起仲裁 1月25日，妙可蓝多(600882.SH)公告，1月23日，柴琇被免副董事长、总经理及法定代表人职 务，但继续担任公司董事。同时，公司聘任蒯玉龙为总经理，法定代表人相应变更为蒯玉龙， 其不再兼任公司行政总经理。 1月26日，妙可蓝多股价跌1.77%，报收每股23.33元。 资料显示， 柴琇为妙可蓝多创始人，曾任广泽投资控股集团有限公司总裁，广泽国际发展有限 公司行政总裁等，2024年年薪为486.63万元。 作为创始人，其曾带领妙可蓝多借奶酪棒单品崛 起，2018至2021年营收年复合增长率超50%。 蒯玉龙，曾任 蒙牛系高管，2021年随蒙牛入股担任妙可蓝多任财务总监，2025年升任行政总经 理。作为控股股东，蒙牛目前持股约37%。 柴琇目前依旧公司第二大股东，持股14.92%。 公告中，"公司董事会对柴琇女士为公司发展所做出的贡献表示衷心感谢！" 不过，柴琇并非离 职主动离职，而是"免职"，其还存在未履行完毕的公开承诺。 同日，妙可蓝多发布了《关于参股并购基金进展及相关风险的提示性公告》。 据公告，公司参 股的上海祥民股权 ...

公司战略与商业模式 - DeepMind首席执行官对OpenAI在ChatGPT中引入广告的举措感到惊讶 强调谷歌的AI助手Gemini目前没有加入广告的计划[1] - 公司团队正在非常谨慎地考虑广告问题 将密切关注用户对OpenAI举措的反馈 并表示没有迫在眉睫的压力需要仓促决定[2] - OpenAI开始测试在免费版ChatGPT中投放定向广告 其首席财务官辩护称公司需要建立一个强劲的商业模式以实现将AI技术带给更广泛人群的目标[3] 行业竞争与市场动态 - AI竞赛从未像今天这样激烈 出现了人才和资源的高度集中[4] - 商业压力实际上正在推动正确的行为 企业用户正在要求AI公司给出更强、更明确的安全保障[4] - 中国AI模型仅落后美国前沿几个月 DeepSeek的模型令人印象深刻 中国具备世界级的工程能力 但市场去年在DeepSeek-R1模型发布时的反应严重过度[4] 财务与运营数据 - OpenAI在2025年的年度经常性收入超过200亿美元[3] - OpenAI的计算能力在2025年同比增长三倍 2023年至2025年增长9.5倍[3] - OpenAI的收入在2025年同比增长三倍 2023年至2025年增长10倍[3] - 根据微软财报暗示 OpenAI在2025年第三季度的亏损就超过了120亿美元[3] 技术发展与行业展望 - 希望AI系统未来能够拥有继续学习、长期规划的能力以及真正的创造力[4] - 距离实现AGI（通用人工智能）还有5到10年的时间 机构、政府和企业尚未为其带来的变革性影响做好准备[3] - 随着越来越接近AGI目标并拥有更多具有自主意识的系统 世界上越来越多的人会意识到需要团结起来采取行动[4] 产品理念与用户体验 - 使用聊天机器人与使用谷歌搜索的体验截然不同 聊天机器人本应成为了解用户并提供帮助的数字助手[1] - 仓促地将广告引入AI可能会损害用户信任 广告在聊天机器人助手模式中的定位尚无完整答案[1] - 谷歌搜索已经能够理解用户意图并展示可能有用的广告[1]

资料图。本文来源：每日经济新闻 记者 黄海 前总裁起诉申通快递，要求分得前妻名下2028万股 股权 因对一笔市值约2.8亿元的股权归属存在异议， 申通快递 前总裁奚春阳将申通快递告上法庭。 1月21日晚间，申通快递披露公告称，公司已于近日收到玉环市人民法院送达的有关诉讼材料。 奚春阳以股东身份资格确认纠纷为由对公司、公司实际控制人之一陈小英提起民事诉讼。 其中，申通快递被列为被告，陈小英被列为第三人。具体来看，奚春阳的主要诉讼请求集中在 一笔股权的归属认定上。据公告，奚春阳诉请法院判令登记在陈小英名下的公司4056.85万股中 的半数归自己所有。以申通快递公告披露当日的收盘价格计算，对应市值高达2.8亿元。 对于该事件影响，申通快递在公告中表示，诉讼事项是奚春阳与陈小英之间的离婚财产分割涉 及的股东资格确权纠纷，对上市公司损益无直接影响。 奚春阳与陈小英均是申通快递发展历史上的重要人物。 此次，奚春阳起诉申通快递主要系因股东资格确权纠纷。奚春阳主张，直接登记在陈小英名下 的公司4056.8万股，系双方离婚时约定分割的特定夫妻共同财产并经重组上市而转化形成的财 产之一。根据双方离婚时对财产分割的约定，公司与陈小 ...

资料图。本文来源：澎湃 新 闻 记者 计思敏 李晓青 万科回应起诉万达案进展：已查封冻结万达股权资产，法拍变现存不确定性 1月22日，据深交所互动易消息，针对投资者提出的"公司告万达的案件有何进展？对2025年或2026年业绩有何影响"的提问，万科企业股份有限公司（万科A，000002.SZ）回 应，此案件目前是依法查封冻结了万达集团股权资产，但能否法拍变现存在不确定性。本案件对公司业绩不会造成重大影响。 双方的矛盾在2023年6月进一步升级，万科彼时申请冻结了大连万达集团持有的万达商管约19.79亿元股权，股权冻结期限至2026年6月4日。对于股权被冻结，万达集团当时表 示，双方在长春项目中存在10余亿元财务纠纷。万达方面认为，万科冻结万达商管19亿股权，大幅超过双方财务纠纷金额。 公司告万达的案件有何进展? 对2025年或2026年业绩有何影响 万 科 A： 感谢您的关注。此案件目前是依法查封冻结了万达集团股权资产，但能否法拍变现存在不确定性。本案件对公司业绩不会造成重大 影响。 凸 点赞 | cninfo456436·来源 网站 ·51分钟前 l 万科与万达的诉讼纠纷，根源可追溯至2019年双方合作的长 ...

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中金公司人才吸引力变迁 - 中金公司曾是中国金融学子心中的“圣殿”，作为中国第一家合资投行，自1995年成立以来自带“国家队”光环，起薪远超同行，应届生年薪45万起步，核心部门年薪破百万并不罕见 [4] - 近年来，随着行业竞争白热化、监管收紧，公司薪酬体系大幅回调，叠加内部晋升通道收窄、合规压力增大，曾经的“光环滤镜”逐渐破碎，越来越多员工选择离开 [5] - 那个曾以高起点、高薪酬、高门槛著称的中金公司，似乎已不再独享“金字塔尖”的绝对吸引力 [6] 人才流向一：在券商同行间流转 - 中金员工流向其他券商通常有两条路径：一是“高位平移”至相似能级的头部平台；二是“战略下沉”至中小券商，以换取更大的业务主导权与决策空间 [8] - 核心骨干倾向于在头部平台间转换，例如前研究部负责人梁红于2022年履新华泰证券机构业务委员会联席主席；前投行部消费组负责人杨素兰于2024年加入中国银河证券出任副行政总裁 [8] - 部分高管转向中小券商，看中其组织结构扁平、决策链短的优势，如前中金员工张毅于2019年加盟信达证券，后逐步晋升至代理总裁职务 [9][10] - 中金公司、银河证券与信达证券同属中央汇金旗下，使得王晟、张毅等人的跨券商流动带有明显的“体系内流转”色彩 [10] - 中金公司于2025年正式启动对信达证券与东兴证券的合并程序，昔日“出走者”或将面临新的角色变数 [11] 人才流向二：投身实体产业成为企业操盘手 - 近年来，大量投行人选择跳出券商体系投身实体产业，这一趋势与2023年“827新政”导致IPO市场降温、投行业务收缩直接相关 [12] - 产业端对具备资本市场运作经验人才需求迫切，拥有中金背景的投行人因其项目履历扎实、资源网络深厚，成为企业争相延揽的对象 [12] - 在董事会秘书这一核心岗位上，中金系人才身影密集，例如王僚俊出任亨通光电董秘，夏雨扬加盟千里科技出任董秘，高书加入美的集团出任董秘 [13] - 存在大量“项目结缘”的转型案例，如杨力康在参与双良节能定增项目后出任该公司副总裁兼董秘；彭文婷在担任安克创新可转债项目保荐代表人后，转任该公司董秘 [14] - 转型浪潮涵盖资深管理者与90后新生代，如1990年出生的沈诗白、1991年的杨钧皓等均带着中金投行履历出任各企业董秘 [15] - 除董秘外，财务与证券事务类岗位也成为重要落点，例如沈诗白身兼董秘与财务负责人，崔振出任海联金汇证券事务代表 [15] 人才流向三：流向外资投行 - 外资投行成为中金系核心骨干的重要流向之一，中金早年合资背景积淀的国际化视野与跨境业务经验是重要优势 [16] - 典型案例如前中金投行部TMT组联席负责人蒋志巍，于2024年跳槽至德意志银行担任亚太区TMT联席主管，市场传言其跳槽与中金降薪潮相关，德银给出的年薪高达200万美元（折合人民币超1400万元） [16] - 2025年9月，原中金投行部执行总经理王之诤被任命为德意志银行大中华区消费行业客户业务负责人 [16] 中金系子公司及关联机构的人才流动 - 中金旗下子公司及关联机构同样经历频繁人事迁徙，例如中金基金前副总经理汤琰于2023年离任后，当月便加入长盛基金担任总经理 [17] - 并非所有流动都意味着职业跃升，中金基金前副总经理邱延冰在分管多只基金产品期间，管理的15只基金中超半数亏损，部分产品三年回撤幅度超20%，于2024年7月离职 [17][18] - 中金资本作为中金旗下顶级PE平台，一度管理资产超5700亿元，但近年来深陷动荡，2025年8月原董事长丁玮、原总裁肖枫等多位高管被查，10月“一把手”单俊葆被曝失联 [19] - 系列风波核心问题直指管理层严重违规违纪，如涉嫌私设“影子基金”、违规收取项目回扣、利用工行委外资金进行利益输送，暴露了风控机制的严重缺位 [19]