股票市场中性策略11月表现 - 2025年11月，A股市场进入震荡调整期，三大指数全月均录得下跌，纯多头策略收益普遍受到侵蚀 [2] - 同期，股票市场中性策略通过“股票多头+股指期货空头”对冲系统性风险，凭借选股端的超额收益实现月度正回报 [2] - 根据私募排排网数据，有业绩展示的208只股票市场中性产品11月平均收益达1.06%，领跑其他二级策略 [2] - 该策略的盈利逻辑在于，无论市场涨跌，只要股票多头组合的Alpha收益能够覆盖对冲成本即有机会盈利 [2] 私募二级策略业绩对比 - 2025年1-11月，主观多头策略（2172只产品）平均收益为34.25%，量化多头策略（833只产品）平均收益为40.34% [3] - 同期，股票市场中性策略（208只产品）平均收益为9.34%，远低于股票多头策略 [3] - 2025年11月，主观多头策略平均收益为-2.01%，量化多头策略平均收益为-0.45%，而股票市场中性策略平均收益为1.06% [3] - 其他策略11月表现：量化CTA（379只产品）平均收益0.42%，期权策略（106只产品）平均收益0.51%，宏观策略（214只产品）平均收益-1.87% [3] 股票市场中性策略内部分化 - 尽管股票市场中性策略1-11月平均收益为9.34%，但产品间业绩分化显著，排名居前与靠后的产品平均收益差距较大 [3] - 这表明在当前市场环境下，选取业绩亮眼的中性策略产品难度正在加大 [3] 百亿以上规模私募中性策略排名 - 截至2025年11月底，百亿私募旗下符合排名规则的股票市场中性产品共有50只，收益排名前10的上榜“门槛”超过特定百分比 [4] - 收益排名前3的产品依次来自：平方和投资、进化论资产、明汯投资 [4] - 平方和投资旗下“平方和信享F期”由昌添勇、方壮熙共同管理，今年1-11月收益表现突出，以显著优势居前 [4] - 平方和投资是一家深耕中低频的量化私募，靠自营起家，其市场中性产品严控对冲敞口及行业风格偏离，并通过股指日内策略进行基差管理以增厚收益 [4] - 进化论资产王一平管理的“进化论多棱镜对冲一号B类份额”排名第2，其策略在对冲端采用股指对冲，并根据超额和基差情况动态调整持仓占比 [6] 20-100亿规模私募中性策略排名 - 截至2025年11月底，20-100亿规模私募旗下符合排名规则的股票市场中性产品共有49只，收益排名前10的上榜“门槛”超过特定百分比 [7] - 收益排名前3的产品依次来自：中邮永安资产、翰荣投资、量魁私募 [7] - 中邮永安资产旗下“中邮永安国金新智能五号”由徐诗文管理，今年1-11月收益高达特定百分比，跑赢不少量化多头、主观多头策略产品 [8] - 量魁私募梁涛管理的“量魁湘水麓山六号B类份额”位列第3，公司以量化交易为核心，模型研究涵盖股票、ETF、期货和期权等多个品种 [9] 5-20亿规模私募中性策略排名 - 截至2025年11月底，5-20亿规模私募旗下符合排名规则的股票市场中性产品共有42只，收益排名前10的上榜“门槛”为特定百分比 [10] - 收益排名前3的产品依次来自：和棋投资、上海道衍私募、安值投资 [10] - 和棋投资旗下李天阳管理的“和棋尊享9号”位列第1，公司由归国博士创立，投资理念为“量化为尺，择时对冲” [11] - 上海道衍私募旗下吴新雨管理的“道衍中性B类份额”位列第2，今年1-11月收益在特定百分比以上 [12] 0-5亿规模私募中性策略排名 - 截至2025年11月底，0-5亿规模私募旗下符合排名规则的股票市场中性产品共有39只，收益排名前10的上榜“门槛”为特定百分比 [13] - 收益排名前3的产品依次来自：建隆资本、广东璟诚私募、滂沱投资 [13] - 建隆资本旗下“建隆安升6号”今年1-11月收益高达特定百分比，以显著优势位居榜首 [14]