英国央行降息决策与背景 - 英国央行于12月18日宣布下调基准利率25个基点至3.75%，这是2024年8月开启降息周期以来的第六次降息，年内第四次降息，利率已从去年最高点5.25%累计下调150个基点 [1] - 降息主要原因是通胀显著放缓，消费物价指数自上次会议以来已下降至3.2%，尽管仍高于2%的目标，但预计短期内将更快回落，反映出限制性货币政策已见效，且与经济增长放缓和劳动力市场空间增加的证据相符 [4] - 货币政策委员会内部存在分歧，9名委员中仅5人支持本次降息，另外4人认为11月3.2%的通胀率仍远未达到2%的目标，因此投票支持维持利率不变 [5] 未来货币政策展望 - 英国央行认为，与上次会议相比，通胀持续的风险有所减弱，而需求疲软带来的中期风险依然存在，未来货币政策进一步宽松的程度将取决于通胀前景的演变 [4] - 央行行长安德鲁·贝利强调，通胀已从三年前超过10%的高位下降至3.2%，未来利率可能会进一步下降，但这取决于工资增长和服务业价格等变量是否持续缓解 [4] - 多位经济学家预测英国央行在2026年仍有较大降息空间，摩根大通预计央行将在明年3月和6月再降息两次，将基准利率降至3.25% [7] - 摩根士丹利经济学家预计，得益于通胀压力缓解和失业率回升，英国央行将在明年2月继续降息，并在2026年上半年（4月和6月）再实施两次降息 [7][8] 市场与政府反应 - 降息宣布后，市场反应相对平淡，英镑兑美元汇率变化不大，10年期英国国债收益率上涨3个基点至4.510%，富时100指数报9773点，小幅下跌0.01% [7] - 英国财政大臣瑞秋·里夫斯对降息表示欢迎，称这是自2024年7月大选以来的第六次降息，对有抵押贷款的家庭和有贷款的企业是个好消息，有助于缓解生活成本压力 [7]