文章核心观点 - 人工智能市场在经历前期快速上涨后出现阶段性波动，市场开始关注其盈利兑现、估值及增长可持续性 [1][2] - 外资机构普遍认为AI仍是影响全球资本市场的重要长期趋势，但对2026年的投资路径、风险认知及市场表现存在明显差异 [2] - 部分机构继续看好AI的长期盈利前景和产业价值，同时另一些机构则对高估值和市场结构风险保持审慎 [2][3][4] 长期趋势与积极判断 - 富达国际认为AI是一个“无处不在的趋势”，其推动的强劲盈利增长势头将延续到2026年，并指出科技板块增长前景正在提升 [3] - 富达国际指出，去年仅26%的分析师预期AI会在2025年提升盈利能力，如今这一比例已接近整个调研样本的一半，支撑市场的基本面已出现实质性改善 [3] - 摩根资产管理认为，包括中国在内的东亚市场凭借在全球半导体、芯片及AI供应链中的关键地位，展现出显著的投资价值，AI技术持续拉动对半导体和硬件的需求 [3] 估值与结构风险 - 施罗德基金指出，当前全球多个市场股票估值处于较高水平，但尚未达到极端状态，该机构正在寻找分散投资的机会 [4] - 安联基金提醒，尽管企业盈利增长为市场提供动力，但投资者仍需对AI及相关科技板块估值高企保持谨慎 [4] - 有观点指出，美国标普500指数中大公司集中度持续上升，AI虽是增长驱动力，但指数高度集中化与高估值问题可能放大市场波动风险 [5] - 富达国际分析称，风险分散依然必要，许多投资者在根据政治事件重新审视地域配置，高增长预期的任何波动都可能带来影响 [4]