市场表现与事件驱动 - 12月19日，A股大消费板块集体拉升，新零售、食品饮料、网红经济等方向领涨，板块内涨停个股超过10只 [1] - 大消费板块掀起涨停潮，东百集团、浙江美大、上海九百、天创时尚、中央商场、庄园牧场等10多只相关股票涨停，其中东百集团近11个交易日已收获7个涨停板 [2] 近期政策利好 - 商务部办公厅、财政部办公厅印发通知，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点（“三新”试点） [2] - 商务部会同财政部召开“三新”试点工作部署推进会，指出该试点是落实《提振消费专项行动方案》、扩大优质商品和服务供给的重要举措 [2] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，要求加强商务和金融协同以更大力度提振消费 [3] - 通知提及升级商品消费，加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，并探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式 [3] 宏观政策导向 - 中央经济工作会议在部署明年经济工作时，将扩大内需置于首位，明确“坚持内需主导，建设强大国内市场”，并提出深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划 [5] - 国泰海通证券表示，中央经济工作会议提出“深入实施提振消费专项行动”，展望2026年，消费在供给端和需求端的政策空间存在超预期可能 [5] 机构观点与投资主线 - 东兴证券指出，工信部等6部委联合印发方案，提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，新消费再迎政策纲领 [6] - 东兴证券认为，2026年政策持续加码有望提振消费信心，投资将回归商业模式与盈利壁垒，新消费行业将向健康化、新实用主义和情绪消费三大趋势，以及智能化和消费出海两个维度发展 [6] - 申万宏源指出，为响应“十五五”规划建议，多部门陆续提出提振消费政策细则，消费市场有望更多受益于政策支持及经济复苏 [7] - 申万宏源看好电商与即时零售协同、AI电商板块、出行产业链、海南免税板块、黄金珠宝品牌、数字化贸易服务商、新零售板块等方向 [7] - 银河证券认为，以新品类为代表的新消费是2025年食品饮料板块的核心投资主线之一，这一主线在2026年与未来长期均有望延续，其中大健康食品是未来重点看好的投资方向 [7]