港股IPO活跃对于二级市场的影响 - 今年以来港股IPO显著回暖，主板约100家公司合计募资超2500亿港元，预计2026年港股市场IPO融资中枢约3300亿港元 [1] - 港股一级市场融资与同期恒生综指表现正相关，两者更可能是互为因果，优质重磅IPO项目能吸引更多投资者关注并参与港股市场交易 [2] - 弱美元和低Hibor可能是驱动IPO活跃与市场走强的共性因素，弱美元环境下投资者可能减配美国资产并增配港股，外资主要通过二级市场交易增配，今年5月是典型案例 [3] - 大型IPO对二级市场整体影响不显著，IPO前20个交易日恒生综指表现无明显规律，IPO后20个交易日走强概率为56%，涨幅中位数为4% [4] - 从入通角度看，大型IPO入通概率高，上市至入通窗口期的绝对收益及超额收益中位数为正 [5] 新消费再迎重磅政策利好 - 商务部与财政部印发通知，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点，并召开工作部署推进会，要求试点城市完善方案、出台资金管理办法并筛选支持项目 [6] - 行业面临消费代际更替，Y世代和Z世代逐步成为消费主力，Y世代重视个性化与情绪消费，Z世代为爱好和圈层认同买单 [6] - 随着年轻消费群体崛起，以谷子经济为代表的情绪消费产业持续火爆 [6] - 新消费行业将向三个趋势发展：健康化、新实用主义和情绪消费，以及两个维度发展：智能化和消费出海 [6]