凤凰网财经《IPO观察哨》 屡败屡战，这是未来穿戴健康科技股份有限公司（简称"未来健康"，核心品牌"SKG"）冲击资本市 场的最贴切注脚。 2023年8月，该公司主动撤回了创业板的上市申请。2025年8月，其北交所上市辅导也宣告终止。12 月17日，这家公司向港交所递交了招股书，第三次向资本市场发起冲击。 从细分产品来看，SKG核心拳头产品主要是肩颈舒缓穿戴，该部分收入2025年前三个季度营收3.85 亿元，同比下滑1.85%，从昔日的绝对增长引擎，到如今陷入增长瓶颈，SKG的爆款单品神话恐难 以为继。 曾被寄予厚望的腰部舒缓穿戴产品，虽在2025年前三季度微涨3.33%，但拉长时间轴看，这一小幅 回升是基于2024年该产品收入 大幅下滑18.41% 后的低位反弹。其营收规模与肩颈产品相比仍有巨 大差距，远未成长为支撑公司未来的"第二引擎"。 SKG所面临的困境与整个行业的降温密不可分。其主要竞争对手倍轻松的业绩也持续承压，公司在 季度财报中坦言，线上渠道收入下滑是其业绩不振的主要原因。 然而，与其坎坷的上市之路相比，更引人注目的是其在招股书中揭示的一系列财务操作：报告期内 累计分红占净利润比例高达74%，而 ...