黄金市场近期动态与价格表现 - 伦敦现货黄金价格在12月17日上涨45.13美元（1%），达到每盎司4348.66美元，自10月创下4381.21美元的历史高点后，经历获利抛售一度跌破4000美元，但近期涨势再次加强 [3] - 在日本国内，受日元兑美元贬值影响，田中贵金属工业12月18日公布的零售价格达到每克2万3961日元，比前一天上涨240日元（1%），创出历史最高点 [3] - 金价上涨的主要驱动力之一是市场对美国降息的预期，市场普遍认为美联储将于2026年再次下调政策利率 [3] 各国央行黄金购买行为分析 - 根据世界黄金协会（WGC）报告，各国央行10月的黄金净购买量环比增长36%，达到53吨，为2024年11月以来的最高水平，即使在每盎司4000美元以上的历史高位，购买也未减少 [1][7] - 巴西央行是重要的新增买家，于9月时隔3年重启购买，买入15吨，10月又追加买入16吨，其2025年1月至10月的累计购买规模已超过持续定期购买的中国 [1][7] - 波兰央行提出将外汇储备中黄金占比提高至30%的目标，并于10月恢复购买，显示买方央行阵容正在扩大 [7] - 央行购买黄金的方式趋于多样化，除传统金条外，灵活运用交易所交易基金（ETF）、期货和掉期交易等金融衍生品的案例正在增加 [7] 央行购买黄金的深层动机与市场影响 - 新兴市场国家央行正尝试将以外汇储备从以美元资产为中心分散至“非美元”资产，以应对地缘政治风险及追求“去美元化”，例如巴西因关税问题与美国对立 [7] - 巴西央行行长表示，购买黄金并非寻求短期收益，而是为了“应对未来的逆风，维持更稳固的储备”，市场预期其将继续买入 [5] - 根据景顺（Invesco）的年度调查，16%的受访央行购买了黄金ETF，21%表示相关投资将持续至5年后，使用ETF和衍生品被认为高效且匿名性高，适合调整黄金配置比例 [8] - 市场分析认为，WGC公布的黄金ETF资金流可能不仅反映机构投资者和对冲基金的交易，也反映了央行的买卖，因此实际央行购买规模可能超过统计显示值 [1][8] - 英国大宗商品经纪商马雷克斯的分析师认为，外汇储备转向黄金的趋势“将持续10至20年，从中长期来看会支撑金价” [7]