核心观点 - 必胜客被曝光其线下餐厅售卖的牛排产品存在“图片与实物不符”以及“使用调理牛排但未显著告知消费者”的问题 市场监管部门已介入调查 [1][2][8][11] - 百胜餐饮集团正对必胜客品牌进行战略审查 可能考虑出售该业务 但百胜中国表示其独立运营中国业务 不受影响 [12][18] - 从财务表现看 必胜客品牌在全球市场面临增长压力 但在中国市场已显现回暖迹象 [13][16] 产品与运营事件 - 记者调查发现必胜客线下餐厅提供的牛排实物与菜单图片差距大 口感不像原切牛肉 [1] - 不同门店店员对牛排成分说法矛盾 一家称是纯牛肉 另一家承认是合成肉 [2] - 产品包装配料表显示 牛排除牛肉外 还含大豆分离蛋白、明胶、呈味牛肉粉等添加剂及多种致敏物质 [2][5][8] - 必胜客线上官方旗舰店以“原肉整切牛排”为名销售同类产品 但实际收到产品名为“整切调理牛排” 配料表与线下产品高度重合 [3][4][5] - 市场监管部门检查确认 菜单上5款牛排均为“调理牛排” 配料含大豆蛋白及十多种食品添加剂 [8] - 公司解释其产品为“整切调理牛排” 并称已在菜单角落用迷你小字注明“整块进行切割并进行调理” [9] - 知名人士罗永浩对此事发表评论 认为应推动法律强制注明产品类型 [11] 公司战略与所有权 - 百胜餐饮集团于11月4日宣布 将对必胜客品牌启动战略方案审查 可能采取包括出售在内的不同方法 [12] - 百胜中国回应称 其与百胜餐饮集团为两家独立运营的公司 此消息不影响必胜客在中国的日常运营 [12][18] 财务与经营表现 - 全球市场（百胜餐饮集团旗下）：2025年第三季度 必胜客是集团内唯一系统销售额和同店销售额出现负增长的品牌 [13] - 系统销售额同比下降0.22%至31.77亿美元 [13] - 经营利润同比下降7.69%至0.84亿美元 [13] - 经营利润率下降3.2个百分点至35.1% [13] - 财报表格显示其系统销售额（排除汇率影响）下降1% 同店销售额下降 核心经营利润下降8% [14][15] - 中国市场（百胜中国旗下）：2025年第三季度业绩有所回暖 [16] - 收入同比增长3.25%至6.35亿美元 [16] - 系统销售额同比增长4% [16] - 同店销售额增长1% 得益于同店交易量增长17% 但客单价下降13% [16] - 经营利润率同比增长0.3个百分点至8.9% [16] - 餐厅利润率同比增长0.6个百分点至13.4% [16] - 截至9月底 中国餐厅数量达4022家 季度净增158家 [16]