核心观点 - 建议持续加大计算机板块的左侧布局力度 自9月以来板块调整已相对充分 市场关注点转向2025年业绩及2026年景气方向 [1] - 布局应沿着三个方向展开：产业潜力大、催化足、存在海内外共振逻辑的细分领域 内循环驱动下政策红利足的细分领域 以及估值较低且具持续成长能力的绩优品种 [1] 周观点：左侧布局方向 - 方向一：产业潜力大、催化足的领域 重点关注AI、商业航天、（组合）辅助驾驶等领域 这些领域存在海内外共振逻辑 [1] - 方向二：政策红利足的领域 在内循环驱动下 重点关注国产化、数字人民币等细分领域 [1] - 方向三：低估值绩优品种 关注估值水平较低且具有持续成长能力的公司 [1] 行业动态与资本化进程 - 国产AI产业资本化提速 AI芯片公司摩尔线程、上海沐曦于本月登陆科创板 壁仞科技已正式通过港交所上市聆讯 AI大模型公司智谱华章亦通过港交所上市聆讯 [2] - 资本化反哺产业 随着资本化加速 国产AI领军企业融资能力显著提升 有望助推产业更快速发展 [2] - 巨头产品迭代活跃 字节发布豆包大模型1.8、Seedance1.5 pro 蚂蚁集团将其AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福” 月活用户快速提升 [2] - 行业高景气度 在资本化反哺及巨头鲶鱼效应带动下 国产AI产业链将持续高景气 [2] 专题跟踪：火山原动力大会 - 本文第二章对本周举办的字节火山引擎原动力大会进行了专题跟踪 旨在分析AI投资机会 [2][6]