核心观点 - 摩根士丹利预计，由于人工智能基础设施的持续建设，多家网络、电信及光学设备公司将在2026年表现优异 [1] 网络与电信设备公司 - 思科系统在2026年存在机会，主权国家和光业务可能推动股价上行，其AI业务收入预计在2026财年达到约30亿美元，占公司收入比例从约2%增长至近5% [3] - 思科获得了13亿美元的订单，超大规模客户对用于数据中心互联/横向扩展的光器件需求强劲 [3] - Arista网络在2026年存在机会，市场对其市场份额的观点可能在一季度财报公布及首批部署启用后发生逆转 [3] - 摩根士丹利维持对思科和Arista的“增持”评级，将思科目标价从82美元上调至91美元，将Arista目标价从171美元下调至159美元 [3] - 以太网技术预计将继续扩大市场份额，这些公司在AI相关股票中价格仍有吸引力，且盈利增长不依赖于提价 [1] 其他受益公司 - 摩根士丹利将摩托罗拉解决方案评级从“持股观望”上调至“增持”，目标价从471美元下调至436美元 [3] - 摩托罗拉解决方案股价今年以来已下跌20%，抛售幅度被认为超出了可解释范围，与标普500指数的估值差距已经缩小 [4] - 摩根士丹利预计康宁、Ciena、Lumentum控股和Coherent将在2026年跑赢大盘 [5] - 激光器和光器件是重点投资领域，800ZR、EML激光器和其他光学元件的定价尤其具有吸引力 [6] - 摩根士丹利上调了多家光学公司目标价：康宁从82美元上调至98美元，Ciena从195美元上调至213美元，Lumentum从190美元上调至304美元，Coherent从150美元上调至180美元 [6]